博迁新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

博迁新材

(605376)

总市值：605.11亿

PE(静)：276.06

PE(2026E)：78.77

总股本：2.62亿

PB(静)：34.37

利润(2026E)：7.68亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.18%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为19.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为-9.34%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/5.7%/10.5%，净经营利润分别为-3231.11万/8747.59万/2.19亿元，净经营资产分别为16.4亿/15.47亿/20.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.76/0.46/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.25亿/4.32亿/6.71亿元，营收分别为6.89亿/9.45亿/11.52亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为78.98，其中净金融资产-1.52亿元，预期净利润7.68亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为136.55亿元，已累计从业5年326天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，近日关注到公司取得了“石墨粉表面镀铜方法”的相关专利授权，结合主流锂电池及负极制造商集中在石墨负极改性材料上发力布局的背景：1、请公司所取得的该项专利是否可用于改善石墨负极动力电池的充电效率和循环性能？2、在固态电池及硅碳负极大规模市场化之前，公司是否考虑利用 PVD 制粉技术和化学包覆技术优势进入头部电池厂商改性石墨负极供应链，如已有合作是否可在信披范围内进行简要说明？谢谢。

答：您好！公司已就“石墨粉的表面镀铜方法”提交专利申请，该专利主要用于优化负极材料电性能，目前尚处于审核阶段。同时，公司围绕相关技术方向，持续开展多类改良方案的研发与试验验证，相关具体研发细节不便对外披露。感谢您对公司的关注，谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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