均瑶健康诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

均瑶健康

(605388)

总市值：35.85亿

PE(静)：-18.84

PE(2026E)：--

总股本：6.00亿

PB(静)：2.33

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-18.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.74%，投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-6069.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额9.40亿元，累计分红总额3.66亿元，分红融资比为0.39。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/--/--，净经营利润分别为6470.57万/-3343.69万/-2.43亿元，净经营资产分别为11.95亿/12.37亿/12.46亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.08/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2229.03万/1.22亿/1.91亿元，营收分别为16.34亿/14.58亿/13.32亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.33亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：相较于往年，公司核心经营质地有哪些优化升？

答：尊敬的投资者，您好！2025 年是公司战略筑基、结构优化、聚焦益生菌主业的关键一年。面对行业多重挑战，公司坚守“做全球益生菌领跑者”愿景，坚持“技术赋能、创新驱动、降本增效”经营方针，主动出清历史包袱、夯实核心经营基础，经营质地得到持续优化提升。在业务结构上，公司持续降低传统饮品业务依赖，全面向益生菌健康食饮赛道转型，益生菌食品、线上电商、均瑶润盈海外业务三大高增板块强势发力，有效对冲传统行业内卷压力，成为公司穿越行业周期、优化经营结构的核心支撑。在经营模式上，公司全面落地四大战略转型，顺利实现从传统饮品向益生菌健康食饮、从单一 C 端向 C 端 + B 端定制双轮驱动、从国内单一市场向国内外双循环、从渠道驱动向研发 + 品牌 + 数字化三轮驱动的全方位升级。依托完善的全产业链布局、自主专利菌株技术、全域数字化渠道体系，公司核心壁垒持续筑牢，业务结构持续优化、发展韧性稳步增强，为 2026 年战略稳步提速、经营持续改善奠定了坚实基础。感谢您对公司的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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