海光信息诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

海光信息

(688041)

总市值：3201.78亿

PE(静)：165.81

PE(2025E)：98.21

总股本：23.24亿

PB(静)：15.40

利润(2025E)：32.60亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.74%，生意回报能力一般。去年的净利率为29.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.19%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-10.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括万家基金的莫海波，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为112.80亿元，已累计从业10年91天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司简要描述海光、曙光这次合并的背景。

答：产业发展方面，人工智能引领科技革命和产业变革，智算算力成为竞争主赛道，大规模算力是人工智能领域模型训练、推理等复杂计算的基础支撑，是解锁数据要素价值的钥匙，越来越成为赢得全球科技竞争主动权的关键支撑和重要基石，算力不断进行技术迭代，算力基础设施成为产业发展核心；在市场竞争方面，当前国内算力产业链各环节、技术多呈现单点突破分散状态，难以在系统性能、功能、安全等关键指标上维持技术竞争力，所以进一步突破芯片、整机等算力装备的核心关键技术，推动技术自主、生态构建、场景深化、产链整合的重要性凸显；资本市场方面，2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用。海光信息和中科曙光的并购重组，符合资本市场政策引导方向，将会借助资本市场力量，大大提升存续公司核心竞争力和投资价值。

综上，在算力市场规模不断提升、算力不断进行技术迭代、算力供给风险提升等背景下，在国家市场政策积极引导下，借助资本市场力量通过合并重组两家公司，将会大大提升存续公司核心竞争力和投资价值。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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