海光信息

(688041)

总市值：4881.11亿

PE(静)：252.77

PE(2025E)：155.77

总股本：23.24亿

PB(静)：22.29

利润(2025E)：31.33亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.74%，生意回报能力一般。去年的净利率为29.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.19%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-10.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括万家基金的莫海波，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为131.91亿元，已累计从业10年225天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：重组后有很强的协同效应，那么海光与曙光重组终止的原因是什么？未来两家企业的合作模式及发展路径有何变化？

答：本次交易自启动以来，公司及相关各方积极推动本次交易的各项工作，由于本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，实施重大资产重组的条件尚不成熟，为切实维护上市公司和广大投资者长期利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。未来两个公司将分别聚焦算力基础设施集成和高端芯片设计的核心赛道，从产业协同合作角度实现从芯片设计到算力服务的全链条协同发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据财通证券杨烨的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海光信息的合理估值约为32.75元，该公司现值210.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有84.4%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

海光信息需要保持89.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨烨对其研究比较深入（预测准确度为85.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    27.69
  • 2026E
    43.18
  • 2027E
    59.56
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    10.73%
  • 利润5年增速
    84.88%
    --
  • 营收5年增速
    89.07%
    --
  • 净利率
    29.65%
  • 销售费用/利润率
    9.08%
  • 股息率
    0.11%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    7.30%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    223.42%
  • 存货/营收(%)
    70.96%
  • 经营现金流/利润(%)
    50.59%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    4.16%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -31.24%
  • 流动比率
    3.35%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    10.30%
  • 货币资金/流动负债(%)
    104.15%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    39.16%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -40.07%
  • 存货/营收环比(%)
    8.13%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    18.69%
  • 经营性现金流/利润(%)
    50.59%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    31761734
  • 荣膺
    华夏上证科创板50成份ETF
    31042003
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    17732020
  • 赵宗庭
    华夏国证半导体芯片ETF
    11765573
  • 黄欣 章椹元
    国联安半导体ETF
    6353035
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