迈威生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

迈威生物

(688062)

总市值：81.56亿

PE(静)：-7.74

PE(2025E)：--

总股本：4.00亿

PB(静)：4.25

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-523.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近期有何BD进展?有何落地预期？具体涉及哪些管线？

答：公司各项BD业务持续推进中，2025年是公司创新药BD业务非常关键的一年，公司希望能够取得一定突破，具体推进中的管线有Nectin-4 DC、B7-H3 DC、CDH17 DC、ST2单抗、IL-11单抗等。同时，公司认为BD业务本身具有不确定性，不会给出任何具体预期，请关注后续的合规披露。

问Nectin-4 DC预计何时能上市？

公司的Nectin-4 DC（以下简称“MW282”）正在尿路上皮癌（UC）、宫颈癌（CC）、食管癌（EC）和三阴性乳腺癌（TNBC）适应症全面推进临床研究。截止目前，在全球同靶点药物中，有多项适应症的开发进度处于全球第一的位置。

据近期披露的拟港股发行的招股书显示目前有三项临床研究处于III期阶段，分别是1）尿路上皮癌的单药治疗；2）尿路上皮癌的联合治疗；3）宫颈癌的单药治疗。其中，第1）和第3）项临床研究计划于2026年进行期中分析；第2）项临床研究计划于2027年进行期中分析。至于何时能够申报上市、且获批上市的时点，仍有一定的不确定性。确保首个适应症快速上市，始终是公司推进该条管线的首要任务。

问公司会不会去美国开大规模临床研究？在美国首先启动的Nectin-4 DC的临床项目是哪个适应症？

公司目前尚无在美国乃至其他国家自行开展大规模临床研究的计划。对于MW282，公司计划于2025年在美国启动小样本量临床，主要针对三阴性乳腺癌患者的拓扑异构酶DC经治的情况给予单药治疗，整体费用相对可控，目前已经获得FD快速通道认定。其他适应症的海外临床拓展，公司目前正在积极寻找合作伙伴。

问公司在今年的SCO上会有数据吗，具体有哪些数据？

2025年美国临床肿瘤学会(SCO)年会将于2025年5月30日-6月3日举行，公司非常重视类似国际大型学术会议的参与机会，目前已经投稿了有关临床数据，具体涉及多条肿瘤领域管线，如Nectin-4 DC、B7-H3 DC、Trop-2 DC。投稿是否会被接收、以何种形式展示、具体展示什么数据等仍有不确定性，请关注公司的后续披露。

问公司港股发行的时间表和发行规模如何？

近期，公司已向香港联合交易所有限公司递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，后续仍将面临多环节审核审批程序。关于具体的发行节奏，公司将充分考虑现有股东利益、公司价值体现及境内外资本市场情况进行综合研判，并将根据BD业务进展情况做整体把控。因此，港股发行事宜仍具有一定不确定性。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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