虹软科技
(688088)
总市值：192.44亿
PE(静)：108.91
PE(2025E)：80.07
总股本：4.01亿
PB(静)：7.22
利润(2025E)：2.40亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.5%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为21.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.02%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到79.7%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括泰信基金的董季周，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为24.57亿元，已累计从业6年157天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：与回答
答：一、提问与
Q1请问公司三季度业绩情况如何？虹软科技2025年前三季度营业收入6.28亿元，同比上升9.39%；归母净利润1.42亿元，同比上升60.51%；归母扣非净利润1.13亿元，同比上升44.53%。感谢您对公司的关注！Q2请问贵公司的产品优势具体是如何体现的？公司是计算机视觉行业领先的算法服务提供商及解决方案供应商，是全球领先的计算机视觉人工智能企业。针对智能终端的芯片平台，公司具备针对CPU、GPU、DSP和NPU等各个算力单元的强大优化能力。结合各硬件算力单元的能力和算法模块的算力需求，公司具备的异构计算优化能力能够从系统层面更有效地优化性能、降低功耗。目前，全年出货量达十几亿台的智能手机市场是视觉人工智能技术的重要应用领域，也是公司人工智能产品落地应用最为广泛的领域。基于多年的研发和积累，目前公司可以提供大部分主流智能手机的视觉人工智能算法产品和技术。根据IDC所统计的2019年度至2024年度全球出货量前五的手机品牌中，除苹果公司完全采用自研视觉人工智能算法外，其余安卓系统手机的主流机型均有搭载公司视觉人工智能解决方案。在继续巩固智能手机算法影像行业领导地位的同时，公司依靠对行业演进规律和技术更迭的理解，以及成熟有效的产品落地能力，正横向大力推进在智能汽车领域业务。感谢您对公司的关注！Q3请问公司明年业务方面是否有新的战略规划?一直以来，虹软致力于通过计算摄影技术，不断突破硬件固有的限制与瓶颈，秉承“3P（性能、功耗、成本）”的产品研发理念，为客户提供极具竞争力的行业解决方案。公司将进一步巩固在移动智能终端市场的领先地位，提高市场竞争力，并持续满足客户不断变化的需求。2025年前三季度，智能手机业务上，公司加速了Turbo Fusion技术和产品的推广与渗透，已完成从旗舰机型到高端、中高端、中端机型的全面覆盖，同时在部分中低端机型市场上也实现了规模化落地，持续稳定地得到了客户的认可。I眼镜业务上，公司已成功助力多家I眼镜公司首款产品发售。公司的视觉算法既帮助I眼镜解决了HDR、夜景、视频防抖、降噪等问题，还在多场景智能识别、视线跟踪等功能上为用户带来更加自然、直观的交互体验。智能汽车业务上，公司DS产品集成了深度优化的视觉感知算法，不仅支持L2级DS辅助驾驶，还通过与P系统的深度融合，实现全场景智能行车和泊车功能。此外，还依托高通Snapdragon Ride平台与舱驾融合平台构建了行泊一体、视觉感知的辅助驾驶系统解决方案。IGC商拍业务上，目前，公司PSI已接入淘宝、抖音、拼多多、京东、亚马逊等多个海内外头部电商平台，聚集数十万个注册商家，向全球跨境电商提供包括模特生成、视频生成及I编辑优化等高质量的IGC商业视觉内容创作服务。2025年第三季度，PSI持续打磨鞋履视觉，更新迭代鞋履试穿功能，同时也上线了眼镜试戴的穿戴功能。具身智能机器人领域，公司积极发展与布局，已与知名的民用机器人公司建立技术合作，从视觉、感知、交互三个维度，将人脸/动物/景物识别、手势识别、SLM、视觉感知等相关技术用于具身智能相关场景。虹软的目标是持续提升用户的视觉体验，并引领推动计算摄影的创新发展。公司坚持深耕计算机视觉算法技术，深化各行业布局的发展战略，逐步将计算机视觉算法技术的应用扩展至更多的智能终端设备领域。关于公司未来年份的战略规划，请持续关注公司在上海证券交易所网站http//www.sse.com.cn/披露的公告。Q4I眼镜业务什么时候可以贡献营收？I眼镜是目前能代替R/VR，以及释放一部分手机功能，且最好的I交互入口，行业前景非常好。2025年前三季度，公司已与5-6个I眼镜品牌签署了合同。I眼镜市场百花齐放，对于我们来说是非常积极的信号，通过先行者的市场验证，或许未来能够更加被消费者接受、普及，那么未来我们能够帮到此领域的事情就更多了。关于公司业务收入情况，请持续关注公司在上海证券交易所网站http//www.sse.com.cn/披露的公告。Q5DS产品及落地情况及下半年的订单情况，为啥第三季度智能汽车业务营收增长率比较低？公司驾驶辅助系统有三大产品线低算力平台解决方案（SouthLake/WestLake），公司聚焦欧洲强制法规及国内即将推出的EB强制法规，已完成EB等关键安全功能的深度测试验证与算法优化，目前，基于低算力平台的演示样车已获得客户高度认可及定点，标志着公司L2级智能辅助驾驶解决方案正式进入商业化落地阶段。中高算力平台解决方案（EastLake），成熟度进一步提升，针对舱驾一体新形态完成系统架构升级，并与客户启动了POC项目开发。公司2025年前三季度主推功能舱外DS L2+主推功能以智能停车辅助系统和智能辅助驾驶系统为主。在技术研发层面，智能停车辅助系统舱泊一体解决方案在客户项目上完成POC技术验证，P产品则通过持续打磨提升场景适应性，已完成雷达融合、自选车位、倒车循迹等泊车全功能开发。此外，公司还依托高通Snapdragon Ride平台与舱驾融合平台构建了行泊一体，视觉感知的辅助驾驶系统解决方案。公司在监管合规层面针对行业高度关注的L2级组合驾驶辅助安全风险，公司第一时间跟踪国家强制标准制定动态，对舱外驾驶辅助产品从传感器配置、功能策略到失效保护机制进行系统性设计调整，同步完成新版本软件迭代，确保解决方案的行业竞争力。2025年第三季度公司智能汽车及其他IoT业务同比增速10.34%，前三季度较上年同期增长31.43%。感谢您对公司的关注！详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中国银河邹文倩的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，虹软科技的合理估值约为--元，该公司现值47.97元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
虹软科技需要保持79.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师邹文倩对其研究比较深入（预测准确度为59.00%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
-
2025E2.31
-
2026E3.28
-
2027E4.13
财报摘要
-
项目2024评级
-
ROIC4.49%
-
利润5年增速-1.28%--
-
营收5年增速7.62%--
-
净利率21.67%
-
销售费用/利润率75.17%
-
股息率0.60%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)57.45%
-
有息资产负债率(%)0.13%
-
财费货币率(%)-0.05%
-
应收账款/利润(%)146.57%
-
存货/营收(%)1.15%
-
经营现金流/利润(%)6.16%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.04%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-54.79%
-
流动比率6.43%
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)31.52%
-
货币资金/流动负债(%)528.97%
-
盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
-
项目数值
-
应收账款/利润环比(%)4.16%
-
应收账款/利润3年变动比例(%)76.88%
-
存货/营收环比(%)-15.65%
-
在建工程/利润(%)--
-
在建工程/利润环比(%)--
-
(应收+在建+存货)/利润环比(%)3.30%
-
经营性现金流/利润(%)6.16%
大佬持仓
-
基金经理基金产品持有股数
-
董季周泰信中小盘精选混合2800000
-
陈颖金鹰科技创新股票A2770181
-
屠环宇华夏大盘精选混合A2225014
-
屠环宇华夏创新未来混合(LOF)1550718
-
屠环宇华夏创新前沿股票A1458685
行业相对指标
相关评级
相关评级
价投圈与资讯
