世华科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

世华科技

(688093)

总市值：74.95亿

PE(静)：18.78

PE(2026E)：--

总股本：2.80亿

PB(静)：2.61

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.73%，生意回报能力强。去年的净利率为36.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.73%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为11.52%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额17.45亿元，累计分红总额5.79亿元，分红融资比为0.33。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.3%/23.4%/25.2%，净经营利润分别为1.93亿/2.8亿/3.99亿元，净经营资产分别为8.29亿/11.94亿/15.86亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.32/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8565.04万/2.53亿/2.92亿元，营收分别为5.11亿/7.95亿/10.87亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到10.2%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产5.12亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前在建项目的进度介绍。

答：公司2025年度定增项目“光学显示薄膜材料扩产项目”建设进展顺利，目前厂区已完成主体结构封顶，部分生产设备即将陆续到厂安装，预计2027年初进入试运行，公司正在加快该项目建设，争取早日实现投产。上海“创新中心项目”已投入使用，前期披露的延期公告主要是指剩余2,100万元左右的募集资金拟在后续陆续使用。另外，公司位于张家港的“高性能光学和集成电路高分子材料项目”预计将于今年年内开工建设，目前各项前期工作正按计划有序推进。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询