国力股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国力股份

(688103)

总市值：45.97亿

PE(静)：71.61

PE(2025E)：35.68

总股本：0.95亿

PB(静)：4.24

利润(2025E)：1.29亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.25%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额2.88亿元，累计分红总额7834.52万元，分红融资比为0.27。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前公司各下游应用领域的业务情况如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司下游应用领域主要包括新能源、半导体、防务及大科学工程。从公司在手订单及行业调研数据来看，各主要业务板块的客户需求均比较乐观；防务领域的控制盒也在稳定交付，真空继电器的交付预计在今年逐步恢复。公司在大科学工程领域的产品主要包括速调管、磁控管和闸流管，随着有源器件下游应用场景逐渐增多，包括FLSH放疗、金属冶炼、人造钻石生长业务等，公司有源器件的需求未来会持续增长。

2.公司在半导体领域的市场开拓情况如何？

尊敬的投资者，您好！公司真空电容器为半导体设备制造的核心零部件。真空电容器是公司重点开发的产品项目，经过公司持续的研发投入，积极与大客户推动项目落地，目前已经与国内主要的半导体设备厂商和射频电源客户建立了稳定的合作关系。公司将持续丰富真空电容器产品型号，积极抢抓国产替代和发展新质生产力的机遇，持续进行客户导入和良率提升，实现降本增效及国内外市场的进一步拓展。

3.报告期内是否有新进入的市场领域或客户群体？如果有，新业务的发展前景和预期收益如何？

尊敬的投资者，您好！公司研发生产的电子真空器件产品下游应用领域主要为新能源汽车及充电设施、航天航空及军工、半导体设备制造、光伏风能及储能、传统能源、安检、辐照等领域。公司以电子真空制造平台为基础，围绕客户在金属冶炼、金刚石、低空飞行、无人机等新型领域的需求开展研究，布局未来公司新的业务增长点。在某些特定领域，公司的产品具有稀缺性，因此许多客户在开展创新性项目时，都会选择与公司合作。因此，公司未来业务发展前景广阔。公司会充分分析行业和市场的前景去开展新业务。

4. 请问公司今年的业绩展望如何？

尊敬的投资者，您好！根据公司披露的2024年度业绩快报公告，公司2024年实现营业总收入7.97亿元，同比增长15.10%，归属于上市公司股东的净利润3,261.20万元。2025年度，公司将在聚焦主业、稳健经营的基础上，继续以市场和客户需求为导向，巩固和加强与客户的长期战略合作，紧跟国际一流客户的未来发展方向，积极布局海外，进一步提升公司在客户端的占有率、产品利润率以及公司的市场份额。2025年全年的具体业绩情况请关注公司后续披露的定期报告。

5. 未来公司是否有人工智能相关的布局？

尊敬的投资者,您好！公司积极利用新技术赋能公司研发、生产及各类日常经营管理活动，从而进一步提升工作效率和管理水平。我们已经完成本地化部署DeepSeek的测试，并进行了本地化知识库的训练，也与多个I公司进行了接触，明确了硬件+多模态+平台+应用的发展框架。今年公司成立了I研究小组，分别从I本地化部署、I+办公、I+研发等多场景开展全方面的研究。

6. 随着公司随着业务规模不断扩大，未来如何布局人才梯队建设？

尊敬的投资者，您好！随着公司业务规模的不断扩大，人才梯队建设将成为公司持续发展的关键。我们正在推进子公司管理层持股计划，激发核心人才活力，将个人利益与公司发展深度绑定，吸引和留住优秀管理人才。同时，根据公司产品线和业务发展方向，划分继电器、电容器、新能源汽车等产品线，针对每条产品线制定业绩考核指标，打造专业化、高素质的人才队伍，激励员工不断提升专业技能。此外，我们还在持续完善人才培养机制，建立健全培训体系，推行导师制度，搭建学习平台，营造良好的学习氛围。最后，通过弘扬公司核心价值观、加强团队建设、关注员工身心健康等措施，提升员工的归属感和幸福感，打造一支结构合理、素质优良、充满活力的人才队伍，为公司持续健康发展提供强有力的人才保障。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据财通证券张益敏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国力股份的合理估值约为--元，该公司现值48.23元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国力股份需要保持62.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张益敏对其研究比较深入（预测准确度为59.98%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

0.32
2025E

1.28
2026E

2.07

更多>

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

5.24%
利润5年增速

40.57%

--
营收5年增速

13.18%

--
净利率

9.20%
销售费用/利润率

32.81%
股息率

0.70%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

36.57%
有息资产负债率(%)

21.68%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

605.49%
存货/营收(%)

35.19%
经营现金流/利润(%)

105.63%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

12.11%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

15.38%
流动比率

2.92%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

15.15%
货币资金/流动负债(%)

309.82%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

7.61%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

11.02%
在建工程/利润(%)

30.08%
在建工程/利润环比(%)

-5.60%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.40%
经营性现金流/利润(%)

105.63%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨世进

兴全多维价值混合A

2866778
杨世进

兴全合丰三年持有混合

1861308
童立

华商新趋势优选混合

579113
孙蔚崔志鹏余懿

华商甄选回报混合A

393661
张明昕

华商优势行业混合

357044

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行业相对指标