金山办公

(688111)

总市值：1209.92亿

PE(静)：73.54

PE(2025E)：65.99

总股本：4.63亿

PB(静)：10.26

利润(2025E)：18.33亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.13%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为32.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.52%，投资回报也较好，其中最惨年份2015年的ROIC为-42.03%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额46.32亿元，累计分红总额14.81亿元，分红融资比为0.32。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

详细数据

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括富国基金的许炎，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.62亿元，已累计从业8年303天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券丁奇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金山办公的合理估值约为69.12元，该公司现值261.22元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有73.53%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

金山办公需要保持52.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师丁奇对其研究比较深入（预测准确度为81.00%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    16.97
  • 2026E
    18.14
  • 2027E
    20.86
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    15.12%
  • 利润5年增速
    37.68%
    --
  • 营收5年增速
    26.52%
    --
  • 净利率
    32.32%
  • 销售费用/利润率
    60.26%
  • 股息率
    0.28%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.05%
  • 有息资产负债率(%)
    0.23%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    34.74%
  • 存货/营收(%)
    0.01%
  • 经营现金流/利润(%)
    133.46%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.81%
  • 流动比率
    1.99%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    74.22%
  • 货币资金/流动负债(%)
    78.94%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    13.27%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -22.36%
  • 存货/营收环比(%)
    0.89%
  • 在建工程/利润(%)
    9.09%
  • 在建工程/利润环比(%)
    10.83%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    12.74%
  • 经营性现金流/利润(%)
    133.46%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺 赵宗庭
    华夏上证科创板50成份ETF
    13082773
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    9269148
  • 徐猛
    华夏上证50ETF
    4234127
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    3953587
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    2660803
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行业相对指标

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