皓元医药

(688131)

总市值：131.76亿

PE(静)：65.35

PE(2026E)：32.37

总股本：2.12亿

PB(静)：4.36

利润(2026E)：4.07亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.29%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.49%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.48%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为33.16，其中净金融资产-3.19亿元，预期净利润4.07亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司开展国际化业务布局时，其海外市场进入策略和核心目标区域分别是什么？目前海外业务的盈利能力和收入占比情况怎样？

答：全球化与品牌化是公司的重要发展战略。经过多年的精心布局和积极推广，公司业务现已遍布全球多个国家和地区。目前，公司在全球设立了8个商务中心、6个研发中心以及4个生产基地。其中，商务中心广泛分布于中国、美国、欧洲、印度、中国香港、日本、韩国及东南亚地区。依托国内外商务人员与国内专业技术团队的跨区域协同机制，公司能够迅速响应全球超万家客户的需求。经过持续拓展，公司已与多家跨国医药巨头、全球知名高校、科研院所及CRO公司展开合作，并与众多海外知名药物研发试剂专业经销商构建了稳定的合作关系。2025年上半年，公司境外收入占总收入的比例已提升至43.0%。

未来，公司将继续坚持产业化、全球化、品牌化发展战略，有序推进公司业务国际化布局再进一步，同时重点加强品牌建设，不断探索新技术、新模式，持续提升公司产品的品牌影响力和竞争力，形成立足中国的纵深供应格局，服务全球客户。公司也将密切关注国际环境变化，积极加强新市场的开拓，灵活应对复杂多变的外部环境，保障公司的长期稳定发展。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券陈竹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，皓元医药的合理估值约为--元，该公司现值62.12元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

皓元医药需要保持51.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈竹对其研究比较深入（预测准确度为63.98%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    3.05
  • 2026E
    3.99
  • 2027E
    4.96
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.29%
  • 利润5年增速
    21.49%
    --
  • 营收5年增速
    40.88%
    --
  • 净利率
    8.71%
  • 销售费用/利润率
    104.12%
  • 股息率
    0.36%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    24.19%
  • 有息资产负债率(%)
    31.17%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    352.82%
  • 存货/营收(%)
    60.06%
  • 经营现金流/利润(%)
    189.47%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    72.68%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    132.54%
  • 流动比率
    2.30%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    2.02%
  • 货币资金/流动负债(%)
    114.18%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    16.54%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    4.13%
  • 在建工程/利润(%)
    157.85%
  • 在建工程/利润环比(%)
    6.20%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.82%
  • 经营性现金流/利润(%)
    189.47%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 蔡强
    南方医药保健灵活配置混合A
    1417431
  • 楼慧源
    交银医药创新股票A
    1187151
  • 郝淼 孙晓晖
    嘉实医药健康股票A
    1164371
  • 郑磊
    汇添富医药保健混合
    1069247
  • 郝淼
    嘉实医疗保健股票
    953908
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行业相对指标

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    机构数量
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