科兴制药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

科兴制药

(688136)

总市值：87.82亿

PE(静)：278.97

PE(2025E)：68.57

总股本：2.00亿

PB(静)：5.27

利润(2025E)：1.28亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.39%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.87%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-5.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额11.09亿元，累计分红总额5173.75万元，分红融资比为0.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：科兴制药海外商业化与创新药战略介绍

答：公司在上市初期明确了“创新+海外商业化”的发展战略，并通过五年的精心布局，取得了显著成果。在创新药研发方面，公司已建立起具有高价值的药物研发管线，为企业的长期发展奠定了坚实基础。在海外商业化方面，国际化道路上展现了独特的商业逻辑和强大的执行能力，开辟了一条与国内其他药企不同的发展路径。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据平安证券臧文清的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，科兴制药的合理估值约为12.00元，该公司现值43.99元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有72.71%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

科兴制药需要保持74.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师臧文清对其研究比较深入（预测准确度为88.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.23
2026E

2.43
2027E

3.57

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.38%
利润5年增速

-26.12%

--
营收5年增速

3.39%

--
净利率

1.92%
销售费用/利润率

1895.64%
股息率

0.27%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

18.04%
有息资产负债率(%)

38.77%
财费货币率(%)

0.08%
应收账款/利润(%)

1644.94%
存货/营收(%)

8.97%
经营现金流/利润(%)

338.83%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-55.98%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-184.71%
流动比率

1.50%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-3.14%
货币资金/流动负债(%)

82.07%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

8.95%
应收账款/利润3年变动比例(%)

420.94%
存货/营收环比(%)

-10.99%
在建工程/利润(%)

555.10%
在建工程/利润环比(%)

-1.16%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.13%
经营性现金流/利润(%)

338.83%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
魏来

中信证券卓越成长A

3974909
杨桢霄

易方达医疗保健行业混合A

1973530
金笑非

鹏华医药科技股票A

1956940
葛兰

中欧医疗健康混合A

1440991
赵伟

富国精准医疗灵活配置混合A

934125

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行业相对指标