微导纳米诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

微导纳米

(688147)

总市值：543.42亿

PE(静)：247.71

PE(2026E)：171.64

总股本：4.64亿

PB(静)：18.51

利润(2026E)：3.17亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.25%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.74%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-171.56%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额11.00亿元，累计分红总额1.26亿元，分红融资比为0.11。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18%/11.5%/10.3%，净经营利润分别为2.7亿/2.27亿/2.19亿元，净经营资产分别为15.06亿/19.73亿/21.25亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.56/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.66亿/15.17亿/12.75亿元，营收分别为16.8亿/27亿/26.33亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为176.34，其中净金融资产-14.87亿元，预期净利润3.17亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：中证中小投资者服务中心始终倡导要将投资者权益保护融入公司治理的各环节，请公司在这方面有哪些长效的制度保障和具体实践？

答：公司始终将投资者权益保护作为公司治理的重点建设领域，并在制度与实践层面持续践行这一理念。

在治理架构方面，公司建立了规范运作体系，设立战略、审计、提名、薪酬与考核等专门委员会，独立董事能够深度参与公司的各项重大决策中，确保中小投资者权益获得保护。

在信息披露方面，公司制定了严格的信息披露管理制度和重大信息内部报告流程，坚持“公平、及时、准确、完整”披露原则，杜绝选择性披露，确保中小股东与大股东能够同步获取关键信息。同时我们也坚持常态化的投资者沟通和交流，与机构投资者和个人投资者沟通有关于公司的发展状况和未来战略规划。

在投资者报方面，公司明确了稳定的利润分配政策和现金分红优先原则，保障投资者切实共享企业发展的成果。

在决策机制方面，针对关联交易、股权激励等涉及中小投资者切身利益的事项，公司全面推行股东会网络投票与中小投资者表决单独计票机制，并切实落实累积投票制，充分保障投资者的参与权与表决权。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券倪蕤的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，微导纳米的合理估值约为--元，该公司现值117.00元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

微导纳米需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师倪蕤对其研究比较深入（预测准确度为37.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.21
2027E

4.43
2028E

7.63

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

5.25%
利润5年增速

25.71%

--
营收5年增速

53.14%

--
净利率

8.33%
销售费用/利润率

34.28%
股息率

0.20%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

41.30%
有息资产负债率(%)

34.17%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

265.20%
存货/营收(%)

115.41%
经营现金流/利润(%)

178.05%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-19.61%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-27.29%
流动比率

1.75%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-4.09%
货币资金/流动负债(%)

97.14%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-23.84%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-17.26%
存货/营收环比(%)

-2.25%
在建工程/利润(%)

7.55%
在建工程/利润环比(%)

38.80%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-6.37%
经营性现金流/利润(%)

178.05%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈大烨

鹏华精新添利债券A

1183403
周智硕

广发多元新兴股票

1151099
倪超

金鹰信息产业股票A

778722
于浩成

泓德卓远混合A

719101
倪超

金鹰产业升级混合A

701382

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行业相对指标