华强科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华强科技

(688151)

总市值：54.81亿

PE(静)：128.12

PE(2026E)：--

总股本：3.45亿

PB(静)：1.29

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.79%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.5%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额30.25亿元，累计分红总额1.84亿元，分红融资比为0.06。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.6%/1.8%/3.4%，净经营利润分别为792.51万/2252.79万/4277.75万元，净经营资产分别为12.45亿/12.53亿/12.57亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.02/0.96/0.91，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.84亿/5.85亿/5.71亿元，营收分别为5.73亿/6.11亿/6.28亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产28.01亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：参观公司丁基胶塞智能生产线

答：公司聚焦丁基胶塞、多层共挤膜、铝塑制品等产品谱系，推动技术进步和工艺改进，全面提升药包材产品质量。围绕新型给药系统，加快产品向“系统化、即用型”转型，推动实现药包材进口替代。持续加大关键技术攻关力度，扩充高端产品市场份额，自主研发的笔式注射器用橡胶组件是国内首个实现“活塞+铝盖”整套组件激活转“”，有效带动民品业务增长，全方位推进药包材业务向高端化发展。

问题2公司医药包装占公司营收比例多少？

截至2025年底，公司医药包装及医疗器械板块占营业收入比例55.61%，主要得益于公司市场结构、产品结构和管控方式调整，开拓新客户，大力销售新产品。未来，公司将继续加快产品结构与市场优化调整、加大科技创新力度，同步抢抓海外市场机遇，拓宽胶塞出口渠道，稳步提升国际市场份额。

问题3去年公司特品和民品业务营收比例差距收窄了一部分，后期会达到持平吗？

公司业务收入主要来源于特种防护装备和医药包装及医疗器械两大业务板块，2025年，公司特品营收占比较低于民品板块，但较2024年度增长41.71%，订单规模与盈利水平同步提升，主要系个防产品收入增加。公司特品业务收入情况存在一定波动性，公司将主动拓展市场新渠道，全力争取订单资源，加强与各兵种对接，加快推动公司核生化防护装备转型升级。

问题4公司药包材原材料采购有没有采取海外进口风险防范措施？

公司长期密切跟踪国内外宏观形势，开展形势分析与风险预判研判，并结合公司发展实际，制定针对性海外进口风险防控措施。同时，积极推动原材料自主可控，大部分药包材原材料来源于国内。

问题5公司未来发展规划？

特种防护装备板块，主要从传统单一防护向信息化、智能化、集成化方向发展，加强核心材料和关键技术的研发，加快推动特种防护产业转型升级，积极拓展应急防护装备市场，持续加大民用产品的市场推广力度。

医药包装深耕丁基胶塞、共挤膜、铝塑制品三大领域，向市场化、产业化和国际化发展。丁基胶塞构建“1+3+N”全谱系，向抗生素、生物制剂、卡式瓶橡胶组件、预灌封类橡胶组件等产品拓展；共挤膜向腹膜透析液用膜、多室袋用膜、三层共挤输液用管、多层无菌筒膜拓展；铝塑制品开拓口服液瓶用铝塑组合盖产品、化妆品用、兽用铝塑组合盖产品。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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