路德科技

(688156)

总市值：20.33亿

PE(静)：-29.00

PE(2026E)：48.70

总股本：1.01亿

PB(静)：2.63

利润(2026E)：0.42亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-18.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.68%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.4%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额4.78亿元，累计分红总额6118.73万元，分红融资比为0.13。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.4%/--/--，净经营利润分别为2962.76万/-6699.95万/-6993.26万元，净经营资产分别为8.66亿/11.63亿/11.06亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.36/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.06亿/9924.5万/8467.9万元，营收分别为3.51亿/2.78亿/3.8亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为55.87，其中净金融资产-2.99亿元，预期净利润4175万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司24元股权激励，是基于什么考虑，是对公司未来充满信心吗？

答：尊敬的投资者您好！公司2026年股票期权激励计划行权价采用市场化规则确定，具备双重意义一是管理层、核心技术人员等激励对象看好公司长期发展，愿意以市场化成本持有公司股权，共享成长红利；二是市场化定价叠加高标准业绩考核，杜绝福利型激励，形成有效约束机制，平衡员工激励与全体股东权益，全方位保护中小投资者利益。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券袁理的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，路德科技的合理估值约为--元，该公司现值20.19元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

路德科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师袁理对其研究比较深入（预测准确度为8.14%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    0.35
  • 2027E
    0.59
  • 2028E
    0.86
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -3.49%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    8.71%
    --
  • 净利率
    -18.39%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    29.86%
  • 财费货币率(%)
    0.08%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    25.72%
  • 经营现金流/利润(%)
    -70.92%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    24.35%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    96.57%
  • 流动比率
    0.81%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    3.80%
  • 货币资金/流动负债(%)
    41.00%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -1.82%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    -70.92%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王颖
    中信保诚多策略混合(LOF)A
    311733
  • 王颖
    中信保诚景气优选混合A
    145671
  • 董梁 李添峰
    创金合信中证500增强A
    125782
  • 董梁 孙悦
    创金合信中证1000增强A
    28666
  • 董梁 孙悦 李添峰
    创金合信中证A500指数增强A
    28354
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行业相对指标

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