威高骨科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

威高骨科

(688161)

总市值：105.04亿

PE(静)：46.94

PE(2025E)：36.98

总股本：4.00亿

PB(静)：2.62

利润(2025E)：2.84亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.38%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.63%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额15.00亿元，累计分红总额5.36亿元，分红融资比为0.36。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到40.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：除老龄化外，未来骨科市场增长的核心驱动要素？

答：除老龄化外，核心驱动要素包括1）中国骨科疾病变化，运动及健身的普及，导致运动损伤患者增加；2）集采降低产品价格，消费水平的提高，患者治疗意愿有所提升；3）技术创新带动骨科行业发展，骨科微创手术技术、骨科机器人、3D打印等提高手术精准度，新技术推动手术技术和手术量提升；4）国产替代优化市场格局，国产龙头企业凭借优势扩大市场份额；5）加快全球化布局，龙头企业向东南亚、中东、非洲等低渗透率市场拓展，海外拓展目前是各骨科企业的重要战略布局，将为企业带来第二增长曲线。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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