石头科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

石头科技

(688169)

总市值：348.83亿

PE(静)：17.64

PE(2026E)：15.65

总股本：2.59亿

PB(静)：2.53

利润(2026E)：22.28亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.74%，生意回报能力强。去年的净利率为16.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.21%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为-15.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.08，其中净金融资产35.05亿元，预期净利润22.28亿元。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《公司处于转型期 - 石头科技2022年年报简评》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司汤亚玮的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，石头科技的合理估值约为176.17元，该公司现值134.63元，现价基于合理估值有30.85%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

石头科技需要保持15.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师汤亚玮对其研究比较深入（预测准确度为75.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

13.60
2026E

21.35
2027E

28.22

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

14.73%
利润5年增速

16.46%

--
营收5年增速

23.22%

--
净利率

16.54%
销售费用/利润率

150.11%
股息率

0.47%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

29.48%
有息资产负债率(%)

5.39%
财费货币率(%)

-0.14%
应收账款/利润(%)

35.72%
存货/营收(%)

31.10%
经营现金流/利润(%)

87.72%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.61%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-9.62%
流动比率

2.76%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

67.19%
货币资金/流动负债(%)

227.49%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-39.55%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

18.71%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.87%
经营性现金流/利润(%)

87.72%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
华龙

华夏中证机器人ETF

6485459
李栩李树建

易方达国证机器人产业ETF

4551036
刘笑明祁世超

天弘中证机器人ETF

2716462
李庆阳

博时科创板人工智能ETF

2151192
王园园

富国消费主题混合A

1962781

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行业相对指标