生益电子

(688183)

总市值：920.09亿

PE(静)：62.45

PE(2026E)：34.35

总股本：8.38亿

PB(静)：15.00

利润(2026E)：26.78亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为22.67%，生意回报能力极强。去年的净利率为15.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.69%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.21%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额20.66亿元，累计分红总额14.97亿元，分红融资比为0.72。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/6.3%/18.6%，净经营利润分别为-2499.36万/3.32亿/14.73亿元，净经营资产分别为46.1亿/52.71亿/79亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.28/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.22亿/12.94亿/20.39亿元，营收分别为32.73亿/46.87亿/94.94亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为34.98，其中净金融资产-16.69亿元，预期净利润26.78亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司产品结构和毛利率情况

答：2025年公司产品主要分为服务器/计算机板、通信网络设备板、汽车电子板以及其他板（包括消费电子、医疗、航空航天等）等，其中服务器/计算机板收入占比为67.01%，通信网络设备板占比为21.31%，汽车电子板以及其他板收入占比为11.68%。2025年公司综合毛利率为31.16%。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券程鑫的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，生益电子的合理估值约为--元，该公司现值109.85元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

生益电子需要保持46.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师程鑫对其研究比较深入（预测准确度为53.89%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    27.11
  • 2027E
    41.97
  • 2028E
    60.68
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    22.66%
  • 利润5年增速
    28.46%
    --
  • 营收5年增速
    21.17%
    --
  • 净利率
    15.51%
  • 销售费用/利润率
    20.82%
  • 股息率
    0.54%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    18.05%
  • 财费货币率(%)
    0.09%
  • 应收账款/利润(%)
    180.72%
  • 存货/营收(%)
    20.07%
  • 经营现金流/利润(%)
    110.04%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.63%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    7.24%
  • 流动比率
    1.03%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    28.79%
  • 货币资金/流动负债(%)
    22.11%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -5.96%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -34.11%
  • 存货/营收环比(%)
    24.87%
  • 在建工程/利润(%)
    56.41%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -18.63%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.38%
  • 经营性现金流/利润(%)
    110.04%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 周雪军
    海富通改革驱动混合
    581761
  • 常锐
    易方达上证科创板成长ETF
    534136
  • 包正钰
    易方达科鑫量化选股股票发起式A
    394923
  • 包正钰
    易方达科智量化选股股票发起式A
    361436
  • 袁泽强
    财通科创主题灵活配置混合(LOF)A
    325640
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