智洋创新

(688191)

总市值：103.78亿

PE(静)：202.15

PE(2026E)：83.02

总股本：2.32亿

PB(静)：11.88

利润(2026E)：1.25亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.27%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.8%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为2.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为80.91，其中净金融资产2.65亿元，预期净利润1.25亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司具身智能无人机产品的技术方向及功能？

答：公司具身智能无人机产品聚焦卫星拒止空间巡检的核心需求，历经“场景需求调研－技术路线验证－算法攻关－原型验证－工程化优化－实战打磨”多阶段研发，其主要技术方向与功能如下基于卫星拒止空间自主导航技术研究，攻克卫星拒止环境下高精度导航的关键难题，有效解决有限空间内无卫星信号区域巡检设备的自主定位与连续作业挑战；基于全向避障技术研究，实现狭窄复杂空间内全方位的实时感知与智能避障，显著提升在密集障碍物环境中的作业安全性与区域覆盖完整性；基于复杂环境下隐患精准识别技术研究，通过先进I算法赋能，攻克隐蔽部位细微缺陷的智能检测难题，实现对毫米级裂缝、锈蚀等病害的精准识别与量化分析，大幅降低误检率。

其核心创新集中于三大维度一是自主研发多源传感器融合的高精度SLM定位算法，突破卫星拒止环境下依赖外部信号的限制，实现在无卫星场景下的稳定精准定位与地图构建；二是创新360°全向多传感器融合感知算法，集成激光雷达、ToF、超声波等多源数据，实现毫秒级障碍物识别与自主规避；三是构建“无人机平台－具身大脑－运控小脑－支撑平台”协同智能架构，搭载轻量化隐患识别模型，实现从任务自主规划、实时飞行控制到智能数据处理的全流程闭环作业，在适配端侧算力的同时保障识别精度与系统可靠性。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东北证券马宗铠的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，智洋创新的合理估值约为--元，该公司现值44.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

智洋创新需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师马宗铠对其研究比较深入（预测准确度为16.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.81
  • 2026E
    1.25
  • 2027E
    1.84
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.27%
  • 利润5年增速
    -12.92%
    --
  • 营收5年增速
    24.19%
    --
  • 净利率
    5.21%
  • 销售费用/利润率
    182.81%
  • 股息率
    1.71%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    16.55%
  • 有息资产负债率(%)
    4.05%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    1072.36%
  • 存货/营收(%)
    27.88%
  • 经营现金流/利润(%)
    142.50%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.85%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.69%
  • 流动比率
    2.27%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    29.54%
  • 货币资金/流动负债(%)
    103.61%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    2.73%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -9.74%
  • 在建工程/利润(%)
    37.53%
  • 在建工程/利润环比(%)
    209.49%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.18%
  • 经营性现金流/利润(%)
    142.50%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 蔡振 文雨
    招商中证1000增强策略ETF
    168525
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行业相对指标

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