会通股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

会通股份

(688219)

总市值：58.76亿

PE(静)：30.28

PE(2025E)：--

总股本：4.78亿

PB(静)：2.66

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.08%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.48%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为3.07%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额3.81亿元，累计分红总额1.08亿元，分红融资比为0.28。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到37.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司之后的盈利有什么增长点？

答：尊敬的投资者，您好。公司聚焦新质生产力涉及的智能家居、低空经济、机器人等领域的高价值客户开拓，推动公司业绩提升。

在机器人领域，公司推出一体化的材料解决方案，其中，针对关节骨骼结构件、齿轮轴承等关键部件提出超高强度碳纤维增强聚酰胺材料、PEEK材料等“以塑料代金属”解决方案。在机器人其他关键部件方面，公司推出PC三元合金、TPE、TPEE、TPU等材料的解决方案。

低空经济领域，公司围绕着无人机实际使用场景要求的轻量化、高强度、以塑代钢等趋势，进行包含轻量化PC材料、超高模量碳纤增强复合材料等材料解决方案开发，满足客户使用需求。

公司持续推进长碳链尼龙材料的市场应用，在新能源汽车领域，推出空调冷媒管、冷却管、汇流排等长碳链尼龙管路材料解决方案；在家电领域，公司提出洗碗机长碳链尼龙碗篮粉材料解决方案；新市场领域，公司研发出可用于I数据服务器液冷系统、I/VR眼镜、智能手表、电池密封圈、手机中框等应用场景的长碳链尼龙材料，丰富了公司长碳链尼龙材料应用场景，填补了国内市场空白，实现产品的进口替代。未来，公司将继续关注新质生产力的发展方向，强化自主研发能力，打破国外产品垄断壁垒，助力新质生产力企业高质量发展。感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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