晶合集成诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

晶合集成

(688249)

总市值：422.69亿

PE(静)：79.32

PE(2025E)：48.77

总股本：20.06亿

PB(静)：2.01

利润(2025E)：8.67亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.96%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2024 年 55nm 营收占比近 10%，比 2023年升了近 2 个百分点，请主要是哪类产品？

答：55nm 营业收入占比的提升主要得益于 55nm 的DDIC、CIS 产品出货量的增加。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券丁宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晶合集成的合理估值约为--元，该公司现值21.07元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晶合集成需要保持64.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴文吉对其研究比较深入（预测准确度为63.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

5.33
2025E

10.00
2026E

14.90

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.96%
利润5年增速

18.05%

--
营收5年增速

76.89%

--
净利率

5.21%
销售费用/利润率

10.29%
股息率

0.48%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

8.67%
有息资产负债率(%)

38.00%
财费货币率(%)

0.10%
应收账款/利润(%)

192.22%
存货/营收(%)

17.03%
经营现金流/利润(%)

518.19%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.31%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

10.04%
流动比率

1.14%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

64.95%
货币资金/流动负债(%)

93.66%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.19%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

4.80%
在建工程/利润(%)

2375.72%
在建工程/利润环比(%)

-4.25%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.92%
经营性现金流/利润(%)

518.19%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
荣膺赵宗庭

华夏上证科创板50成份ETF

45145460
林伟斌成曦

易方达上证科创板50ETF

32531829
田光远

嘉实上证科创板芯片ETF

17246404
杨超阚刘瑞

金信转型创新成长混合发起式A

433000
蔡振文雨

招商中证1000增强策略ETF

93103

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行业相对指标