国芯科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国芯科技

(688262)

总市值：99.46亿

PE(静)：-58.93

PE(2025E)：-155.39

总股本：3.36亿

PB(静)：4.42

利润(2025E)：-0.64亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-37.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额25.19亿元，累计分红总额1.20亿元，分红融资比为0.05。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：国际大厂基于RISC-V CPU的汽车电子芯片发展情况如何？公司在RISC-V汽车电子芯片产品布局和进展情况如何？

答：2023年8月，全球几大汽车半导体大厂意法半导体、高通、恩智浦、博世、英飞凌和Nordic宣布将联合成立一家RISC-V芯片新公司，旨在通过支持下一代硬件开发来推动 RISC-V 在全球的应用。随后该公司Quintauris于2023 年 12 月正式成立于德国，旨在加速基于开源 RISC-V 架构的未来产品的商业化。该公司将作为单一来源来支持基于 RISC-V 的兼容产品、提供参考架构并帮助建立行业广泛使用的解决方案。最初的应用重点将是汽车领域，但最终将会扩展到移动和物联网领域。

近期，英飞凌宣布将引领汽车行业采用 RISC-V该公司将在未来几年内推出基于 RISC-V 的全新汽车微控制器系列。这个新系列将成为英飞凌成熟的汽车微控制器品牌 URIX 的一部分。全新 URIX 系列将涵盖从入门级 MCU 到高性能 MCU 的广泛汽车应用，超出当今市场上现有的产品范围。

国芯科技早在2017年便开始从事基于RISC-V 架构的研发和产业化应用，基于开源RISC-V架构开发自主C*Core CPU，并将其视为实现公司技术突破与拓展产业应用的重要契机之一。公司面向汽车电子应用，对标国外的Cortex-M4 CPU双核锁步版本，完成了带功能安全的CRV4H CPU研发，性能超越M4 CPU，且带有全国产化的生态和开发环境。

公司基于“RISC-V CPU + I NPU”双核方案，在汽车电子应用领域打造新芯片产品。目前已启动首颗基于RSIC-V架构的高性能车规MCU芯片CCFC3009PT的设计开发。CCFC3009PT是面向汽车智能驾驶、跨域融合和智能底盘等领域应用而设计开发的高端域控MCU芯片，芯片适应汽车电子域控器的高算力、高速通信、功能安全和信息安全处理等应用场景。芯片采用高性能 RISC-V 多核架构，融合神经网络计算的I协处理单元，在主频、功耗、面积和性价比等综合性能方面或将具备行业先进水平，有望实现对目前在智能座舱和自动驾驶领域大量应用的英飞凌TC397和瑞萨U26芯片的国产化替代。

未来，公司将继续基于“RISC-V CPU + I NPU”双“核”方案，不断发展RISC-V CPU和I NPU技术，积极开发汽车电子新的芯片产品，满足国内客户的需求，实现可持续的高质量发展。

说明对于已发布的重复问题和内容，本表不再重复记录，更多关于公司的情况敬请查阅公司在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站上披露的定期报告、临时报告及公司在上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《投资者关系活动记录表》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国信证券叶子的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国芯科技的合理估值约为--元，该公司现值29.60元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国芯科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师叶子对其研究比较深入（预测准确度为17.32%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

-1.77
2025E

-0.64
2026E

0.20

更多>

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

-6.73%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

18.19%

--
净利率

-37.55%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

31.42%
有息资产负债率(%)

5.06%
财费货币率(%)

-0.07%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

98.46%
经营现金流/利润(%)

-338.67%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-1.06%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

7.60%
流动比率

2.63%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-17.40%
货币资金/流动负债(%)

114.58%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

4.47%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-338.67%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
黄欣章椹元

国联安中证全指半导体ETF

3272236
田光远

嘉实上证科创板芯片ETF

2174793
崔蕾

南方中证1000ETF

1086660
刘扬

创金合信芯片产业股票发起A

915895
孙蔚崔志鹏余懿

华商甄选回报混合A

735135

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行业相对指标