特宝生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

特宝生物

(688278)

总市值：246.83亿

PE(静)：23.93

PE(2026E)：19.13

总股本：4.08亿

PB(静)：6.79

利润(2026E)：12.90亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为33.08%，生意回报能力极强。去年的净利率为27.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.21%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为2.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额3.83亿元，累计分红总额8.30亿元，分红融资比为2.17。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为51.4%/48.4%/36.6%，净经营利润分别为5.55亿/8.28亿/10.31亿元，净经营资产分别为10.8亿/17.08亿/28.18亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.35/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.51亿/9.88亿/15.01亿元，营收分别为21亿/28.17亿/36.96亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国信证券的彭思宇预测准确率为96.14%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是98.6元，公司股价距离该估值还有63.05%的上涨空间，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为28.71%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.77，其中净金融资产17.59亿元，预期净利润12.9亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：发行完成后，保荐机构如何继续发挥作用监督？

答：特宝生物本次可转债发行完成后，保荐机构国金证券将依据法规要求继续履行持续督导职责一是督导公司规范运作，确保信息披露真实、准确、完整，并对相关文件进行事前或事后审阅；二是严格监管募集资金的使用，确保存放于专户并按披露的募投项目合规使用；三是通过定期现场核查等方式主动识别风险，持续跟进募投项目进展和公司经营情况，切实保障投资者权益。

二、公司本次募集资金如何监管使用呢？

公司本次募集资金将严格按照《上市公司证券发行注册管理办法》《上市公司募集资金监管规则》等相关法律法规、规范性文件的规定规范管理本次募集资金到位后将全部存放于专项账户，公司将与商业银行、保荐机构签署募集资金三方监管协议，实行专户专款专用；公司将严格按照约定用途投入募投项目，充分保障可转债持有人的相关权益；保荐机构将持续督导募集资金使用情况，公司将定期披露募集资金存放与使用情况，接受相关监管部门与全体投资者的监督。谢谢！

三、公司新的项目会给公司预计带来多大的市场和利润？

“新药研发项目”及“生物技术创新融合中心建设项目”将有效加速公司核心产品的研发进程，强化整体研发创新能力，进一步夯实公司长期盈利能力；“特宝生物创新药物生产改扩项目-产线建设”将扩充公司代谢领域核心产品益佩生的产能规模，具体经济效益请参见公司《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》的相关披露内容。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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