西高院
(688334)
总市值：74.71亿
PE(静)：32.67
PE(2026E)：21.78
总股本：3.17亿
PB(静)：2.61
利润(2026E)：3.43亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为8.17%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为31.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.51%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为6.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司通过上海证券交易所上证路演中心平台（http://roadshow.sseinfo.com）以视频直播和网络互动方式召开2025年第三季度业绩说明会。
答：第二部分问环节
问题1去年西高院拿到了迪拜水电局的认可资质，今年有没有实质性的业务进展？尊敬的投资者，您好。2025年第三季度，公司圆满完成用于迪拜水电局（DEW）项目的12kV/450干式空心串联电抗器型式试验，以专业技术和高效服务赢得国际客户的认可。未来，西高院将依托公司在国际电气设备技术领域的影响力，全面助力国内输变电装备产品出口海外市场。感谢您的关注。问题2交易性金融资产大幅增加至2.55亿元，请问具体投向是什么？尊敬的投资者，您好。公司2025年第三季度报告中所列示的交易性金融资产，主要为公司在确保日常运营和资金安全的前提下，使用闲置资金购买的结构性存款产品，属于安全性高、流动性好的保本型产品。感谢您的关注。问题3请问公司作为国企，是否有市值管理的任务，公司的估值明显低于同行，公司是否自己也认为低估？会不会采取诸如购，引入战略投资者，并购等举措提升公司市值的可能性？尊敬的投资者，您好。2025年以来公司股价稳中有升，整体表现稳健，目前公司估值与行业估值水平不存在重大差异。公司始终将高质量发展作为市值管理的根本支撑，聚焦主业提升核心竞争力，同时持续完善治理结构，提高信息披露透明度，并坚持实施稳定的现金分红政策，积极报投资者，致力于为股东创造长期可持续的价值。未来公司将进一步结合实际,研究分析并合理合规运用各种工具和方式，推动公司高质量发展和投资价值提升，如有购等相关计划，公司将严格依照法律法规要求及时履行信息披露义务。感谢您的关注。问题4你们公众号说西高院成为阿布扎比国家能源公司TQ认可的独立实验室和第三方机构，目前有没有具体的项目合作？尊敬的投资者，您好。西高院顺利通过阿布扎比国家能源公司TQ审核，成为TQ认可的独立实验室和第三方机构，标志着西高院出具的试验报告能够直接应用于TQ管理的工程项目中，是西高院国际化工作领域迈出的又一重要步伐。具体业务信息，请以公司公告及官方披露信息为准。感谢您的关注。问题5近期西电、平高公告中标国网输变电项目采购，贵公司是否收到相关项目的检测订单？尊敬的投资者，您好。公司持续积极跟进市场需求，未来如有对公司经营业绩有重大影响的事项，我们将及时履行信息披露业务。感谢您的关注。问题6请问公司降本增效的情况如何？尊敬的投资者，您好。公司持续深化精益管理，全面推进成本费用的精细化管控，通过深入分析成本结构、严格约束各项开支，保障费用管控切实有效。同时，公司坚持技术研发与创新，不断提升智能化水平和试验效率，推动产品毛利率实现稳步提升。感谢您的关注。问题7第三季度净利润同比增长39.24%，利润总额增长52.42%，增速显著高于营收增长（21.92%），请问主要驱动因素是什么？尊敬的投资者，您好。公司第三季度利润增速高于营业收入增速，主要系业务结构优化及降本增效提升了盈利水平。感谢您的关注。问题8请问公司近年来业绩增长一直比较稳定，请问四季度也好，明年在可预见的范围内也罢，公司是否还会保持稳健增长，公司未来的业绩增长点在哪里，请董事长说明下谢谢！尊敬的投资者，您好。在“双碳”战略与新型电力系统建设推动下，特高压、新能源与智能化电网等领域持续快速发展，为检测行业带来长期且确定的市场空间，公司有望充分受益于行业扩容与技术迭代，未来成长前景广阔。公司具体业绩情况请持续关注公司后续披露的定期报告。感谢您的关注。问题9三季度末公司合同负债增加到2.93亿元，全年业绩指引是否有上调？尊敬的投资者，您好。关于公司全年业绩的具体情况，请您关注公司后续公告。公司将全力以赴做好经营管理工作，努力提升经营业绩和企业价值。感谢您的关注。问题10请问公司2025年三季度营收情况如何？是否完成预期了呢?尊敬的投资者，您好。2025年前三季度，公司经营稳步向好，实现营业收入6.51亿元，同比增长15.05%；实现归属于上市公司股东的净利润1.98亿元，同比增长21.28%。感谢您的关注。问题11请问今年三季度公司核心产品的市场需求和价格走势整体表现如何，哪些业务板块为业绩增长贡献了主要力量呢？尊敬的投资者，您好。在“双碳”战略与新型电力系统建设推动下，特高压、新能源与智能化电网等领域持续快速发展，西高院作为国内输变电装备检测领域头部企业，相关业务领域呈现出良好的发展势头。感谢您的关注。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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根据长江证券司鸿历的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，西高院的合理估值约为17.48元，该公司现值23.60元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有25.91%的溢价
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
西高院需要保持29.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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分析师司鸿历对其研究比较深入（预测准确度为77.78%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
-
2025E2.83
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2026E3.43
-
2027E4.00
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC8.17%
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利润5年增速19.90%--
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营收5年增速14.82%--
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净利率31.92%
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销售费用/利润率8.25%
-
股息率0.88%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
-
项目数值
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货币资金/总资产(%)32.95%
-
有息资产负债率(%)1.04%
-
财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)53.74%
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存货/营收(%)6.99%
-
经营现金流/利润(%)210.99%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.12%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.23%
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流动比率4.43%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)80.65%
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货币资金/流动负债(%)311.69%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)5.22%
-
应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-5.11%
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在建工程/利润(%)4.21%
-
在建工程/利润环比(%)27.24%
-
(应收+在建+存货)/利润环比(%)2.81%
-
经营性现金流/利润(%)210.99%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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刘琦 黄志远兴全汇吉一年持有混合A512838
行业相对指标
相关评级
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