三生国健诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三生国健

(688336)

总市值：429.29亿

PE(静)：14.80

PE(2026E)：67.46

总股本：8.96亿

PB(静)：4.98

利润(2026E)：6.36亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为40.11%，生意回报能力极强。去年的净利率为68.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.81%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-6.75%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额17.36亿元，累计分红总额4.05亿元，分红融资比为0.23。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.5%/23.7%/47.7%，净经营利润分别为2.83亿/6.91亿/28.92亿元，净经营资产分别为24.72亿/29.12亿/60.65亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.3/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.26亿/3.59亿/5.58亿元，营收分别为10.14亿/11.94亿/41.99亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为60.5，其中净金融资产44.32亿元，预期净利润6.36亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券代雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三生国健的合理估值约为--元，该公司现值47.90元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三生国健需要保持3.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师代雯对其研究比较深入（预测准确度为30.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

6.40
2027E

7.48
2028E

8.18

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

40.11%
利润5年增速

73.91%

--
营收5年增速

45.00%

--
净利率

68.86%
销售费用/利润率

6.85%
股息率

0.60%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.48%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.15%
应收账款/利润(%)

10.59%
存货/营收(%)

6.65%
经营现金流/利润(%)

104.97%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.42%
流动比率

21.98%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

527.60%
货币资金/流动负债(%)

623.96%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

104.78%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-95.62%
存货/营收环比(%)

7.32%
在建工程/利润(%)

19.38%
在建工程/利润环比(%)

3.30%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

20.35%
经营性现金流/利润(%)

104.97%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周思聪

平安医疗健康混合A

3828831
吴兴武

广发医疗保健股票A

3039934
周思聪

平安医药精选股票A

1203436
谢玮

中信建投医改A

1000000
梦圆

农银医疗保健股票

892385

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行业相对指标