云天励飞诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

云天励飞

(688343)

总市值：170.14亿

PE(静)：-29.38

PE(2025E)：--

总股本：3.55亿

PB(静)：4.38

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-62.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-41.15%，投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-286.61%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司情况介绍

答：DeepEdge10系列芯片搭载公司自研的NPU（NNP400T），采用自主可控的先进国产工艺打造，内含国产RISC-V核。Edge10采用创新的“算力积木”架构，可以覆盖8T-256T算力规格，灵活适配各类应用场景。目前已开发出Deep Edge10C、Deep Edge10 标准版、Deep Edge10Max 和Deep Edge200 四款芯片。DeepEdge10系列芯片已完成Deep Seek R1系列模型、Flash ML适配，可支持包括Transformer模型、BEV模型、CV大模型、LLM大模型等各类不同架构的主流模型，并在机器人、边缘网关、服务器等领域实现商业化应用，为深空探测实验室的自主可控星载计算提供支撑。未来，云天励飞将持续加大研发力度，推动芯片在国产化领域取得更大突破，为国产I生态建设贡献更多力量。

2、请问公司在消费级业务上如何布局规划？

公司于2024年正式启动消费级业务战略，夯实边缘I发展战略。公司成立全资子公司噜咔博士，独立运营儿童益智领域业务，明确以“技术驱动儿童成长”为核心定位，致力于成为I儿童智能硬件第一品牌。公司投入研发两款I硬件产品I拍学机与I毛绒玩具。I拍学机融合多模态识别技术，实现“拍摄-识别-科普”闭环，针对儿童群体提供场景化知识交互；I毛绒玩具集成多模态大模型、情绪互动反馈系统，通过语音、图像等多模态信息触发人机互动反馈，实现对儿童群体的趣味性成长陪伴。上述两款产品均搭载自主研发的“云天天书”多模态大模型，利用多模态能力，提升了产品体验和趣味性，增强了产品的差异化竞争力。公司与闪极科技、LOHO联合推出了国内第一款量产I眼镜，加速推进公司人工智能技术与智能可穿戴设备的融合发展。同时，公司通过收购岍丞技术并深度整合其硬件能力，促进公司自研I大模型的应用推广，赋能智能设备，进而丰富公司IoT产品矩阵，通过自主研发、品牌合作等方式推动智能眼镜等可穿戴设备在行业和个人消费等领域的应用。公司将推出多款消费级产品，建立“线上+线下”全渠道营销体系；启动“噜咔博士”品牌IP化运营，通过内容共创强化用户心智和品牌传播力；继续深化技术迭代与成本优化，持续丰富产品序列，形成差异化竞争壁垒；探索“硬件+订阅制内容”商业模式；拓展海外市场，开发面向海外市场的多语言版本系列产品。公司消费级业务将以“技术创新+场景深耕”双轮驱动，持续拓展智能硬件新品类，构建“硬件+内容+服务”生态闭环。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，云天励飞的合理估值约为--元，该公司现值47.91元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

云天励飞需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐涛对其研究比较深入（预测准确度为65.66%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

-5.31
2025E

-2.60
2026E

0.35

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-13.54%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

31.82%

--
净利率

-62.37%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

42.65%
有息资产负债率(%)

19.24%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

31.83%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-2.67%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.63%
流动比率

5.46%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-145.52%
货币资金/流动负债(%)

861.55%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

17.09%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
华龙

华夏中证机器人ETF

4570158
乔亮

万家中证1000指数增强A

291400
殷明王建军

易方达上证科创板100增强策略ETF

47468
陈衍鹏

诺安益鑫灵活配置混合A

33357
谭佳俊

金信量化精选混合A

30000

更多>

行业相对指标