祥生医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

祥生医疗

(688358)

总市值：33.65亿

PE(静)：28.88

PE(2026E)：22.66

总股本：1.12亿

PB(静)：2.37

利润(2026E)：1.48亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.05%，生意回报能力一般。去年的净利率为26.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额10.11亿元，累计分红总额5.63亿元，分红融资比为0.56。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为40.4%/40.2%/26.2%，净经营利润分别为1.46亿/1.41亿/1.16亿元，净经营资产分别为3.63亿/3.5亿/4.45亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.35/0.59，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.95亿/1.65亿/2.56亿元，营收分别为4.84亿/4.69亿/4.36亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.23，其中净金融资产11.04亿元，预期净利润1.48亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请简要介绍一下公司今年的市场拓展计划

答：从经营动态看，公司在上半年持续推进了全球化布局与 I 生态战略，多维度地为年内与未来的市场拓展提供有力的支撑。

1）持续深化全球化布局

海外市场是公司业务基本盘。公司已在全球 100 多个国家和地区建立销售网络，并入围欧洲主流国家级招标项目。2025 年全系列产品通过欧盟 MDR 认证，为进一步渗透欧美高端市场奠定基础。此外，公司于 2026 年 4 月举办了 CMEF 全球代理商大会暨三十周年庆典，与全球经销商共商深化国际化布局。

2）智能生态加速产业化落地

公司持续保持高研发投入，2026 年第一季度研发投入 2,028.71万元，占营业收入比重 15.94%。目前 SonoFamily 系列已全线搭载SonoI 平台，实现全链条智能化升级，CHISON Pilot 已全球上线，完成从设备智能化向服务生态智能化的跃迁。在第 93 届 CMEF 上，公司推出了全新影像产品及 SonoI 解决方案，包括重磅产品SonoPort 与智能便携超声新品 SonoGo，推动智能化技术向经营业绩转化。

3）把握政策机遇与市场拓展方向

2026 年 4 月，国务院办公厅印发《关于加快建设分级诊疗体系的若干措施》，全系列产品线及 SonoI 智能解决方案与基层设备升级需求高度契合，有望为国内市场带来增量空间。同时，公司也在进一步积极拓展兽用超声等增速较快的新应用领域。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据西南证券杜向阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，祥生医疗的合理估值约为--元，该公司现值30.01元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

祥生医疗需要保持33.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杜向阳对其研究比较深入（预测准确度为40.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.48
2027E

1.66
2028E

1.84

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

6.05%
利润5年增速

2.54%

--
营收5年增速

5.52%

--
净利率

26.73%
销售费用/利润率

46.79%
股息率

1.95%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.14%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

189.14%
存货/营收(%)

32.00%
经营现金流/利润(%)

91.99%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.02%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-22.42%
流动比率

10.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

151.54%
货币资金/流动负债(%)

1368.61%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

16.42%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-6.25%
存货/营收环比(%)

7.84%
在建工程/利润(%)

68.67%
在建工程/利润环比(%)

0.26%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

10.40%
经营性现金流/利润(%)

91.99%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张子权

太平中证红利指数A

25578

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行业相对指标