光云科技

(688365)

总市值：69.57亿

PE(静)：-266.73

PE(2026E)：--

总股本：4.26亿

PB(静)：7.28

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-4.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.21%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-17.47%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额6.10亿元，累计分红总额7017.50万元，分红融资比为0.12。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1828.56万/-8562.76万/-2656.14万元，净经营资产分别为3.19亿/3.29亿/3.92亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.23/-0.27/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.12亿/-1.31亿/-1.12亿元，营收分别为4.75亿/4.78亿/5.63亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产4.32亿元，预期净利润--元。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括泰信基金的吴秉韬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为13.54亿元，已累计从业7年20天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：麻烦介绍下公司2025年度和2026年第一季度的业绩情况？

答：尊敬的投资者，您好！2025年度，公司实现营业收入56,321.87万元，与上年同期增长17.88%；归属于上市公司股东的净利润为-2,608.19万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-2,958.09万元，较上年同期减少亏损4,340.62万元，减亏比例为59.47%。本年度，公司在上年度实现经营性现金流转正的基础上，继续通过优化业务经营，强化精细化管理，实现了经营活动产生的现金流净额11,735.60万元，上年同期经营活动产生的现金流净额5,415.61万元，经营性现金流净额增加6,319.99万元。

2026年第一季度，公司实现营业收入14,182.12万元，与上年同期增长23.44%；归属于上市公司股东的净利润602.14万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润436.74万元，实现扭亏为盈。感谢您的关注，祝您投资愉快！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，光云科技的合理估值约为--元，该公司现值16.32元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

光云科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师丁奇对其研究比较深入（预测准确度为2.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    0.13
  • 2026E
    0.45
  • 2027E
    0.77
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -1.95%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    2.00%
    --
  • 净利率
    -4.71%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    11.99%
  • 有息资产负债率(%)
    10.15%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    1.58%
  • 经营现金流/利润(%)
    --
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.79%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    7.53%
  • 流动比率
    0.71%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    12.09%
  • 货币资金/流动负债(%)
    39.89%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    14.93%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    --

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 文仲阳
    招商体育文化休闲股票A
    974941
  • 吴秉韬
    泰信优势领航混合A
    355003
  • 龚佳佳
    建信上证科创板200ETF联接A
    1800
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行业相对指标

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