迪威尔诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

迪威尔

(688377)

总市值：47.51亿

PE(静)：39.80

PE(2026E)：--

总股本：2.34亿

PB(静)：2.48

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.71%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.28%，投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-2.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额7.99亿元，累计分红总额1.73亿元，分红融资比为0.22。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.6%/4.7%/6.2%，净经营利润分别为1.42亿/8560.27万/1.19亿元，净经营资产分别为13.47亿/18.35亿/19.38亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.43/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.63亿/4.82亿/4.77亿元，营收分别为12.1亿/11.24亿/12.07亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-1168.94万元，预期净利润--元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括诺安基金的杨谷，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为73.46亿元，已累计从业20年184天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请燃气轮机业务的客户、收入和后续规划？

答：您好！公司布局燃气轮机业务赛道，核心出于两大战略考量一方面，燃气轮机零部件技术壁垒高，契合公司深耕高端精密制造的主营业务定位；另一方面，燃气轮机零部件是公司长期稳定的供货品类，具备现成的下游客户基础。目前燃气轮机业务在手核心客户覆盖Baker Hughes、三菱两大国际头部整机厂商，同时公司常态化对接其他行业龙头整机企业，稳步拓展新增合作资源。其中，公司与三菱合作持续深化，前期仅承接其国内本地化项目订单，近期顺利通过审核，正式获取三菱海外国际项目供货资质，业务辐射范围进一步拓宽。当前下游行业需求景气度较高，增量订单持续落地，业务营收稳步增长。燃气轮机板块业务将依托可转债募投项目推进产能扩建，产能落地后聚焦燃气轮机主轴、高端精密锻件等高附加值核心零部件生产制造。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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