奥来德

(688378)

总市值：42.17亿

PE(静)：34.49

PE(2025E)：23.50

总股本：2.08亿

PB(静)：2.39

利润(2025E)：1.79亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.23%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为23.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额12.35亿元，累计分红总额4.04亿元，分红融资比为0.33。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：（一）近年来，我国显示行业不断发展壮大，OLED产业也迎来了6代向6代升级转换阶段，国内面板厂商京东方、维信诺相继宣布建设6代AMOLED产线。请面板厂商建设6代产线的原因是什么，相比于原有6代线会有哪些优势？

答：面板厂商建设8.6代OLED产线的核心驱动在于应对中尺寸显示市场的需求升级，8.6代线将助力OLED产业由“小屏”向“中屏”跃迁。6代OLED基板尺寸为1500mm*1850mm，是智能手机等小尺寸设备的核心产能来源，8.6代OLED基板尺寸为2290mm*2620mm，面积相比于6代基板扩大2.16倍，更大的基板面积意味着单次可以生产更多面板，将主要用于生产中尺寸OLED产品，极大地提高生产效率。

根据中国电子信息产业发展研究院数据，以14英寸笔记本电脑为例，显示面板切割片数将增加106%，单位产品成本降低36.9%，8.6代MOLED产线将带来更具竞争力的切割效率及更低的成本分摊。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据光大证券赵乃迪的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，奥来德的合理估值约为--元，该公司现值20.26元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

奥来德需要保持54.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师赵乃迪对其研究比较深入（预测准确度为49.68%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    0.90
  • 2025E
    1.41
  • 2026E
    3.52
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    6.22%
  • 利润5年增速
    -1.81%
    --
  • 营收5年增速
    14.53%
    --
  • 净利率
    23.63%
  • 销售费用/利润率
    13.11%
  • 股息率
    2.68%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    15.10%
  • 有息资产负债率(%)
    2.68%
  • 财费货币率(%)
    -0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    188.15%
  • 存货/营收(%)
    44.59%
  • 经营现金流/利润(%)
    20.11%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.94%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -15.67%
  • 流动比率
    3.46%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    57.96%
  • 货币资金/流动负债(%)
    308.20%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -4.28%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -0.74%
  • 在建工程/利润(%)
    179.42%
  • 在建工程/利润环比(%)
    7.54%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.50%
  • 经营性现金流/利润(%)
    20.11%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王帅
    大成互联网思维混合A
    8232122
  • 王帅
    大成科创主题混合(LOF)A
    1823362
  • 黄飙
    金信深圳成长混合A
    1396082
  • 李欣
    华安中小盘成长混合
    1358402
  • 李欣
    华安科技动力混合A
    1217646
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行业相对指标

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