固德威诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

固德威

(688390)

总市值：163.52亿

PE(静)：121.20

PE(2026E)：15.65

总股本：2.43亿

PB(静)：5.74

利润(2026E)：10.44亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.65%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.35%，投资回报也很好，其中最惨年份2013年的ROIC为-405.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额8.34亿元，累计分红总额5.38亿元，分红融资比为0.64。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为64.6%/--/6.1%，净经营利润分别为8.66亿/-353.34万/1.62亿元，净经营资产分别为13.41亿/28.68亿/26.65亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.2/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.95亿/13.47亿/5.81亿元，营收分别为73.53亿/67.38亿/88.89亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.8，其中净金融资产-22.35亿元，预期净利润10.44亿元。

详细数据

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括广发基金的刘彬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为64.46亿元，已累计从业6年315天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：“能源消费者”转变为“能源产消者”的具体步骤阶段有哪些，目前在开拓哪个阶段？

答：从"能源消费者"转变为"能源产消者"是一个渐进式的角色重构过程，大致分为如下几个阶段一是意识觉醒，从被动接受到主动认知；二是节能提效，降低能源需求与碳排放；三是分布式能源接入，从纯消费到"自产自用"；四是柔性互动，与电网双向对话；最后是市场化参与，成为系统主动调节力量。通过去年国内发布的相关政策，以及当前大力推进的国家级零碳园区建设，目前正在迈向“市场化参与，成为系统主动调节力量”的进程中。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东吴证券曾朵红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，固德威的合理估值约为--元，该公司现值67.26元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

固德威需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师曾朵红对其研究比较深入（预测准确度为41.80%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

11.52
2027E

17.26
2028E

22.51

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

4.64%
利润5年增速

-32.03%

--
营收5年增速

41.10%

--
净利率

1.82%
销售费用/利润率

515.51%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.39%
有息资产负债率(%)

14.45%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

1460.04%
存货/营收(%)

34.78%
经营现金流/利润(%)

477.82%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.08%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

7.32%
流动比率

1.12%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

6.90%
货币资金/流动负债(%)

39.84%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

0.57%
应收账款/利润3年变动比例(%)

1019.21%
存货/营收环比(%)

28.78%
在建工程/利润(%)

14.16%
在建工程/利润环比(%)

14.90%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

16.10%
经营性现金流/利润(%)

477.82%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张宏钧

鹏华新能源精选混合A

1035105
郑澄然

广发高端制造股票A

997570
陶灿田元泉

建信新能源行业股票A

581613
郑澄然观富钦叶帅

广发诚享混合A

577217
刘彬刘玉

广发兴诚混合A

575539

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行业相对指标