富创精密诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

富创精密

(688409)

总市值：340.57亿

PE(静)：168.05

PE(2026E)：104.36

总股本：3.06亿

PB(静)：7.39

利润(2026E)：3.26亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.94%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.01%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者Q&A环节

答：公司坚持大客户战略，依托平台化与国际化的协同布局，提升对全球半导体设备龙头企业的综合服务能力。在技术上，持续研发创新，保持技术领先性，并通过共性技术平台实现工艺整合与智能化生产；在产能上，预先储备产能，服务于国内外半导体设备龙头公司。

公司通过聚焦大客户战略，加速全球化布局，加强产品与技术研发、构建从需求洞察到快速交付的全链条响应能力，为行业客户提供高效、精准的解决方案，进一步增强公司在国内外市场的竞争力，业务规模持续增长，巩固了公司在半导体设备零部件市场的领先地位，为业务的持续增长奠定坚实基础。

Q2请问公司全球化布局所带来的优势有哪些？

截至目前，公司在沈阳、南通、北京及新加坡均积极推进相关产能布局，对客户进行贴近式服务践行。其中，南通富创作为公司IPO募投项目，已于2024年结项并成功投产。北京富创及新加坡富创已完成验收，陆续投产，产能将逐步释放。

Q3请问公司研发投入主要投向哪些具体技术方向？

公司紧跟先进制程发展趋势及客户需求。随着芯片制造走向更先进制程，公司的表面处理特种工艺技术优势会愈发凸显，公司开发的“致密喷涂技术”、“等离子喷涂含氟涂层技术”、“纳米薄膜技术”，主要应用在工艺零部件中的内衬、匀气盘等产品。“等离子喷涂含氟涂层技术”、“纳米薄膜技术”的产品已实现量产，供应于国内头部客户。

公司为把握先进制程迭代的行业机遇，新增匀气盘、特殊涂层、加热盘、静电卡盘及阀门五大专项，全部聚焦先进制程；其中匀气盘、特殊涂层两条专线已完成客户验证并实现量产。公司始终坚持创新驱动发展战略，聚焦核心技术研发与前瞻技术储备。

Q4请问公司业绩承压的核心原因是什么？未来盈利能力如何改善？

公司作为技术密集型与资本密集型产业代表，近年来为应对全球半导体供应链重塑及长期发展需求，持续加大境内外产能建设、高端人才储备、战略物资采购及研发投入。短期内因多项战略投入集中兑现，导致费用端阶段性承压。随着南通、北京及新加坡基地产能逐步释放，叠加规模效应显现，公司边际成本有望降低，盈利水平会进一步提升。

Q5请问公司股东最近减持计划？

公司股东国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）在所持公司股票限售期满后，仍陪伴公司成长，但因自身资金需求拟于2026年3月至2026年6月，将通过集中竞价和大宗交易的方式减持公司股份。具体详见公司于2026年2月5日在上交所网站上披露的《及部分董事、高管减持股份计划公告》。同时，基于对公司价值的认可及未来持续稳定发展的信心，公司第一大股东沈阳先进制造技术产业有限公司在2025年5月至2026年5月实施增持股份计划，维护资本市场稳定和投资者利益，增持总金额不低于人民币1.2亿元，不超过人民币2.4亿元。具体详见公司于2025年5月16日在上交所网站上披露的《关于大股东以专项贷款和自有资金增持公司股份计划的公告》。截至2025年12月16日，沈阳先进制造技术产业有限公司已增持2,799,823股，约占公司总股本的0.9143%，成交总额为17,685.49万元人民币（不含交易费用）。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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