山外山
(688410)
总市值：49.28亿
PE(静)：69.52
PE(2026E)：--
总股本：3.20亿
PB(静)：2.78
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.06%，生意回报能力不强。去年的净利率为11.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.24%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-18.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年三季度设备与耗材销售情况？
答：山外山公司坚持以“国内+国际”市场双轮驱动发展战略，近年来公司产品在全球市场中的竞争力和影响力不断提升。2025 年三季度，公司血液净化设备实现营业收入 39,307.79 万元,同比增长 39.70%。其中，透析机产品在国内外市场均展现出强劲的增长势头，境内和境外市场同比均实现了增长。
山外山公司在耗材业务领域已组建独立销售团队，已实现"设备+耗材"专业化协同，将重点攻坚终端公立医院覆盖，加速各级医疗机构渗透，同时强化与医疗集团、连锁透析中心的战略合作，构建可持续放量基础。通过持续优化市场响应机制，公司将以设备高增长牵引耗材业务进入快车道，最终通过双轮驱动模式进一步巩固在血液净化领域的领先地位。2025 年三季度，山外山公司血液净化耗材实现营业收入 13,696.14 万元，同比增长 46.47%。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山外山的合理估值约为--元，该公司现值15.42元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
山外山需要保持60.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师赵宁达对其研究比较深入（预测准确度为19.53%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC3.06%
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利润5年增速29.21%--
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营收5年增速31.86%--
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净利率11.28%
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销售费用/利润率168.12%
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股息率0.77%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)65.90%
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有息资产负债率(%)0.07%
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财费货币率(%)-0.02%
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应收账款/利润(%)179.54%
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存货/营收(%)23.77%
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经营现金流/利润(%)201.93%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.01%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-8.57%
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流动比率5.68%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)73.55%
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货币资金/流动负债(%)696.94%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)14.20%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-5.64%
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在建工程/利润(%)223.93%
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在建工程/利润环比(%)21.37%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)9.27%
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经营性现金流/利润(%)201.93%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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肖世源圆信永丰医药健康A2220000
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肖世源圆信永丰聚优A1350000
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金笑非鹏华医疗保健股票883757
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金笑非鹏华养老产业股票805085
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肖世源圆信永丰兴源A710000
行业相对指标
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