索辰科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

索辰科技

(688507)

总市值：140.53亿

PE(静)：446.10

PE(2026E)：240.22

总股本：0.89亿

PB(静)：5.08

利润(2026E)：0.59亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.64%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为14.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.64%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-7.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额25.37亿元，累计分红总额8112.90万元，分红融资比为0.03。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.3%/5.5%/4.8%，净经营利润分别为5805.17万/4736.55万/6798.26万元，净经营资产分别为6.26亿/8.67亿/14.02亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.32/1.52/1.56，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.22亿/5.75亿/7.25亿元，营收分别为3.2亿/3.79亿/4.66亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司简介

答：公司已披露拟实施募投项目“物理合成数据核心技术基座构建与多领域场景示范应用项目”。该项目聚焦高保真、具备物理一致性的仿真合成数据技术基座研发，融合物理规律与仿真算法，拟通过算力设备搭建、软硬件一体化系统购置、核心技术研发、实验平台建设及场景示范等，形成标准化场景融合适配解决方案。项目建设周期为 3年，具体实施将以实际建设情况为准，公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。

问题 2物理合成数据与真实数据之间有什么关系？

在复杂物理场景中，真实数据采集通常受到成本、样本数量、周期、极端工况覆盖和数据合规等因素制约。物理合成数据以物理规律和高精度仿真为基础，可用于构建具有物理一致性的虚拟数据，可作为真实数据的补充，为模型训练、研发验证等提供数据支持。实际应用效果与具体行业、场景及客户需求等因素相关。

问题 3公司在该方向具备哪些技术基础？

公司长期深耕结构、流体、电磁、声学、光学、材料及多物理场等工程仿真领域，在多物理场求解器、物理建模和行业应用方面积累了相关能力。公司持续探索将物理规律融入人工智能建模、数据生成和模型推演过程，提升在复杂工程场景下的适配能力。相关技术及产品仍需结合实际场景持续迭代完善。

问题 4公司将如何推进物理合成数据的场景应用，其对未来经营有何影响？

公司将围绕工业研发等复杂物理场景的数据需求，探索涵盖场景建模、物理仿真、数据生成、模型训练与验证等环节的技术与平台能力，并结合实际需求形成标准化、模块化与定制化相结合的解决方案。现阶段重点仍是技术验证、场景适配和交付模式探索，具体业务形态及商业化节奏将视项目推进和市场需求情况而定。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据浙商证券刘雯蜀的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，索辰科技的合理估值约为--元，该公司现值157.71元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

索辰科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘雯蜀对其研究比较深入（预测准确度为17.13%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.46
2027E

0.65
2028E

0.84

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

1.64%
利润5年增速

1.62%

--
营收5年增速

23.54%

--
净利率

14.59%
销售费用/利润率

78.73%
股息率

0.16%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

4.09%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

2382.84%
存货/营收(%)

13.51%
经营现金流/利润(%)

191.13%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-9.15%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

121.19%
流动比率

5.27%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-4.53%
货币资金/流动负债(%)

437.20%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-5.61%
应收账款/利润3年变动比例(%)

288.95%
存货/营收环比(%)

29.03%
在建工程/利润(%)

402.28%
在建工程/利润环比(%)

6.56%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.35%
经营性现金流/利润(%)

191.13%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周谧

东方阿尔法优选混合A

131420
张洪磊

国新国证新锐A

51000
蔡路平

永赢国证工业软件主题指数A

39861
陈鹤明

百嘉科技创新混合A

33877
王萌

博时工业软件ETF

31921

更多>

行业相对指标