芯原股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

芯原股份

(688521)

总市值：496.75亿

PE(静)：-82.66

PE(2025E)：-331.90

总股本：5.26亿

PB(静)：25.84

利润(2025E)：-1.50亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-25.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-8.27%，投资回报极差，其中最惨年份2016年的ROIC为-42.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司在AI/AR眼镜上有哪些布局？

答：在边缘人工智能终端产品中，以 I/R 眼镜为代表的智慧可穿戴设备被认为是继智能手机之后的下一个十亿级出货量的产品，这类设备可搭载更为自然的人机交互界面和越来越强大的本地I处理能力，创新人们的数字生活和社交。芯原拥有面向相关领域的极低功耗高性能芯片设计平台，可以打造适应不同功率模式的产品，满足超轻量实时在线、低功耗以及全性能的全场景应用。目前，芯原正在着力I/R眼镜的技术平台优化和产业化，除了已为某知名国际互联网企业提供R眼镜的芯片一站式定制服务之外，还有数家全球领先的I/R/VR眼镜客户正在与芯原进行合作。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据群益证券朱吉翔的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，芯原股份的合理估值约为--元，该公司现值94.49元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

芯原股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱吉翔对其研究比较深入（预测准确度为38.39%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

-0.26
2026E

0.53
2027E

2.01

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-16.62%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

11.62%

--
净利率

-25.87%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

13.90%
有息资产负债率(%)

31.02%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

18.10%
经营现金流/利润(%)

-446.33%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-5.96%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.10%
流动比率

1.67%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-17.25%
货币资金/流动负债(%)

46.12%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

6.30%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-446.33%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
荣膺赵宗庭

华夏上证科创板50成份ETF

19555952
林伟斌成曦

易方达上证科创板50ETF

14872677
刘慧影

诺安成长混合

10586769
田光远

嘉实上证科创板芯片ETF

8318703
罗文杰

南方中证500ETF

5256511

更多>

行业相对指标