DR力合微诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

DR力合微

(688589)

总市值：30.24亿

PE(静)：35.85

PE(2025E)：--

总股本：1.45亿

PB(静)：3.06

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.5%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为5.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额4.84亿元，累计分红总额1.32亿元，分红融资比为0.27。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在智能家居领域，PLC技术方案与蓝牙等无线方案相比，在市场上的定位和竞争力是怎样的？

答：PLC技术作为完善智能家居、实现全屋智能的关键设备连接和通信技术，有力地推动了智能家居行业的快速发展。在千家万户的全屋智能场景中，“无死角”的网络覆盖、稳定可靠的设备连接和通信是智能家居的基础和核心然而，由于墙壁、楼层的阻隔，以及许多家电设备位于角落、柜体、天花板等位置，目前主流的WiFi、蓝牙、ZigBee等射频无线通讯技术受到穿透力和网络容量限制等问题的影响，难以实现全面的信号覆盖。相比之下，PLC电力线通信技术凭借其“无需额外布线、穿墙越壁、不受阻挡、网随电通”的独特优势，正逐渐成为全屋智能的主流通信和连接方式。由于其稳定性及类似有线连接的特点，相比无线方案更具优势。随着现代生活中人们对家庭生活舒适、安全、便捷和易用性的需求不断提高，家电及家居智能化已成为行业发展的必然趋势。公司拥有自主研发的PLC核心技术，将其融入智能家居领域，并在越来越多的应用场景中得到广泛应用。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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