*ST禾信

(688622)

总市值：79.41亿

PE(静)：-83.76

PE(2026E)：--

总股本：0.70亿

PB(静)：26.83

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-97.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.66%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为-47.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额3.10亿元，累计分红总额1189.96万元，分红融资比为0.04。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.03亿/-5058.59万/-9645.47万元，净经营资产分别为5.6亿/6.06亿/5.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.58/0.82，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.18亿/1.17亿/8194.66万元，营收分别为3.66亿/2.03亿/9939.26万元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-2.63亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：周董您好，顺祝商祺！想请2个，望回复，谢谢。

答：尊敬的投资者，您好！现就您的问题逐一复如下1、针对*ST风险，公司经营管理层在董事会的领导下，将紧密围绕发展战略与经营目标，坚持聚焦主业，在市场营销、研发、生产、资本运作、团队建设等方面多措并举，不断提升市场开拓能力、技术创新能力与精细化管理水平，努力实现经营规模与经营质量同步提升，切实维护公司及全体股东的长远利益。具体措施请见公司已披露的《2025年年度报告》中“管理层讨论与分析”、“公司关于公司未来发展的讨论与分析”等章节的相关内容，以及《2026年度“提质增效重报”行动方案》公告中的相关内容。2、QTOF第一代产品目前已经完成性能和功能开发，正处于产品工程验证和应用验证阶段，预计2026年底可小批量试产，相关业务进展公司将严格遵循信息披露规定，在达到披露标准后及时公告。感谢您的关注！

您好，请问公司今年有扩展其他业务的打算吗？

尊敬的投资者，您好！公司致力于深耕质谱主业，同时，根据战略发展与经营需要，并经综合评估后，不排除择机拓展其他业务的可能。感谢您的关注！

请问公司2025年及2026年一季度营收情况如何？是否完成预期了呢?

尊敬的投资者，您好！公司2025年营业收入为9939.26万元，同比下降50.92%，2026年第一季度营业收入为1915.19万元，同比下降39.5%，各报告期内营业收入情况请详见公司2025年年报及2026年第一季度报告的相关说明。感谢您的关注！

您好，我注意到贵公司2024年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并提供视频放。请问在2025年的业绩说明会中，贵公司是否考虑引入视频直播形式，并在会后提供完整的视频放，以便投资者更充分地了解会议内容？

此外，贵公司是否考虑在业绩说明会中增加线上视频交流环节，通过视频方式应投资者提问，特别是在投资者问环节中提供一定程度的面对面沟通，以提升信息传递的直观性与互动性？感谢您的解。

尊敬的投资者，您好！感谢您的宝贵建议！公司非常重视投资者沟通工作，后续我们将结合监管要求、会议安排及技术条件，积极研究采用多种形式（包括视频形式）来召开业绩说明会，进一步提升互动体验与信息传递效果。相关会议形式及举办安排，请以公司发布的公告为准。感谢您的关注！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，*ST禾信的合理估值约为--元，该公司现值112.70元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

*ST禾信需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师黎一江对其研究比较深入（预测准确度为14.09%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -15.09%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -20.46%
    --
  • 净利率
    -97.04%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    42.17%
  • 财费货币率(%)
    0.14%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    71.70%
  • 经营现金流/利润(%)
    --
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -24.66%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -53.05%
  • 流动比率
    1.55%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -14.14%
  • 货币资金/流动负债(%)
    53.13%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -3.96%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    --

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 孙浩中
    中信保诚周期轮动混合(LOF)A
    92475
  • 欧子辰
    永赢智能领先A
    76540
  • 赖中立
    汇添富中证环境治理指数(LOF)A
    37530
  • 李博扬
    易方达上证科创板200ETF
    31167
  • 吕鑫
    广发上证科创200ETF
    25003
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行业相对指标

相关评级

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    机构数量
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