金盘科技

(688676)

总市值：439.46亿

PE(静)：76.50

PE(2026E)：44.41

总股本：4.60亿

PB(静)：9.31

利润(2026E)：9.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.08%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.31%，投资回报也较好，其中最惨年份2017年的ROIC为8.13%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到53%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为44.2，其中净金融资产-9.31亿元，预期净利润9.89亿元。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的张仲维，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为95.70亿元，已累计从业9年363天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次募集资金投资项目与公司现有业务有怎样的关系？

答：尊敬的投资者，您好！本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系如下

1、“数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目”生产的主要产品数据中心电源模块等成套系列产品、高效节能 VPI变压器产品均为公司现有产品。本项目建成后，将扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能，并向数据中心领域尤其是人工智能数据中心（IDC）领域持续稳定供应数据中心电源模块等成套系列产品；提升高效节能 VPI变压器产品的销售规模，同时实现 VPI变压器制造模式的数字化转型。

2、“高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目”生产的主要产品非晶合金铁芯液浸式变压器为公司现有液浸式变压器的新型产品，硅钢立体卷铁芯液浸式变压器为公司现有箱式变电站产品的配套产品，本项目建成后，将扩增非晶合金铁芯及立体卷铁芯液浸式变压器产品线，扩大高效节能变压器业务规模，丰富变压器全系列产品矩阵。

3、“研发办公楼建设项目”将在桐乡生产基地新建研发办公楼，满足研发和办公配套需求，为相关产品和技术的研发和持续迭代提供必要支持，并助力公司优化调整生产基地及产品线布局。感谢您的关注！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国信证券王蔚祺的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金盘科技的合理估值约为30.32元，该公司现值95.58元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有68.27%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

金盘科技需要保持53.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王蔚祺对其研究比较深入（预测准确度为77.11%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    7.49
  • 2026E
    10.36
  • 2027E
    13.87
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.08%
  • 利润5年增速
    25.26%
    --
  • 营收5年增速
    25.18%
    --
  • 净利率
    8.26%
  • 销售费用/利润率
    45.87%
  • 股息率
    1.33%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    6.50%
  • 有息资产负债率(%)
    18.67%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    447.62%
  • 存货/营收(%)
    38.07%
  • 经营现金流/利润(%)
    -6.43%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    89.88%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    133.98%
  • 流动比率
    1.74%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    0.84%
  • 货币资金/流动负债(%)
    26.50%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -2.81%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    4.26%
  • 在建工程/利润(%)
    55.60%
  • 在建工程/利润环比(%)
    15.45%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.39%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -6.43%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 江山
    景顺长城稳健回报混合A
    3616589
  • 徐栋 李怡文 江山
    景顺长城景颐丰利债券A
    2989757
  • 江山
    景顺长城研究精选股票A
    2273317
  • 包斅文
    财通资管数字经济混合发起式A
    2064152
  • 曾鹏
    博时新兴成长混合
    1630487
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