恒运昌诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

恒运昌

(688785)

总市值：194.64亿

PE(静)：170.97

PE(2026E)：--

总股本：0.68亿

PB(静)：8.72

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.4%，生意回报能力强。去年的净利率为21.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.46%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为14.4%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为60.2%/48.9%/32.5%，净经营利润分别为7982.73万/1.42亿/1.14亿元，净经营资产分别为1.33亿/2.9亿/3.5亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.33/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.35亿/1.79亿/2.24亿元，营收分别为3.25亿/5.41亿/5.29亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请从技术上看，公司的产品有什么优势？

答：经过十多年的持续研发、不断创新和积累，公司以技术发展、行业需求为双导向，建立了“基石技术+产品化支撑技术”的技术体系，一方面从测量、控制及架构构建的底层通用的3大基石技术，并基于基石技术，结合半导体设备中应用，特别是先进制程中更快速、更精准、更稳定的应用诉求和实现难点，发展出8大产品化支撑技术，实现了突破高端等离子体射频电源系统的先进设计、测量和控制等难题，掌握了信号采样及处理、相位同步锁定、快速调频、脉冲控制等等离子体射频电源系统运行中的关键技术。截至2025年年底，公司已授权专利共 296 项，包括发明专利 123 项，实用新型专利 72 项，外观设计专利 101 项。截至 2025 年年底，公司已累计申请 490 项专利，其中发明专利 262 项，占比 53.47%。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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