悦安新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

悦安新材

(688786)

总市值：52.50亿

PE(静)：74.68

PE(2026E)：40.75

总股本：1.44亿

PB(静)：7.03

利润(2026E)：1.29亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.3%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.97%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.3%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到55.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为40.05，其中净金融资产9136.85万元，预期净利润1.29亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍宁夏一期示范线项目的最新进展，以及该项目在工艺路线和成本结构上的战略意义？

答：公司宁夏 3000 吨示范线项目试生产按计划有序推进，各项技术指标基本达到预期。工艺路线上，该项目采用钛铁矿羰化工艺，可同步生产羰基铁粉及金红石，实现资源综合利用。成本结构上，既通过副产品价值降低综合成本，又依托宁夏地区在电力、气体等能源的区域优势，进一步降低羰基铁粉综合生产成本，为提升公司长期市场竞争力奠定基础。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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