万源通
(920060)
总市值：48.15亿
PE(静)：39.04
PE(2025E)：--
总股本：1.52亿
PB(静)：4.56
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为12.39%，生意回报能力强。去年的净利率为11.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.39%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为8.97%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司上市1年以来，累计融资总额3.46亿元，累计分红总额7602.23万元，分红融资比为0.22。
详细数据
研究院小巴
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司PCB多层板业务增长较快，增长动力来自哪里？
答：公司多层板的增长动力来源于汽车电子应用以及消费电子多层板应用的扩张。2025年PCB行业需求旺盛，一方面汽车行业中新能源车渗透率持续上升，新能源汽车的电气化应用使汽车行业的PCB需求大幅增加；另一方面以美国七大科技公司为代表的全球大型科技公司都在持续加大I投入，带来了PCB应用需求的大量增加。公司在汽车的域控、驱动器控制等方面应用占比逐渐增加，在消费电子的笔记本电脑、服务器等多层板应用也在持续放量，多层板与去年相比保持持续增长势头。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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财报摘要
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项目2024评级
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ROIC12.38%
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利润5年增速----
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营收5年增速----
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净利率11.82%
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销售费用/利润率12.32%
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股息率1.43%--
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)33.46%
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有息资产负债率(%)11.87%
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财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)324.19%
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存货/营收(%)17.28%
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经营现金流/利润(%)89.00%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.70%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)1.38%
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流动比率1.91%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)31.51%
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货币资金/流动负债(%)151.72%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-9.68%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)3.71%
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在建工程/利润(%)2.82%
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在建工程/利润环比(%)136.82%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-5.56%
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经营性现金流/利润(%)89.00%
行业相对指标
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