合百集团
(000417)
总市值：52.17亿
PE(静)：32.56
PE(2026E)：--
总股本：7.80亿
PB(静)：1.09
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.47%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为3.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为3.33%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/18.5%/11.5%，净经营利润分别为3.37亿/2.65亿/2.12亿元，净经营资产分别为23.12亿/14.3亿/18.45亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.18/-0.17/-0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-11.83亿/-12.03亿/-6.47亿元，营收分别为66.88亿/70.36亿/66.96亿元。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到34.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3.12亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，合百集团的合理估值约为--元，该公司现值6.69元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
合百集团需要保持34.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师徐卓楠对其研究比较深入（预测准确度为55.52%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E2.81
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2026E--
-
2027E--
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC3.47%
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利润5年增速-19.45%--
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营收5年增速1.13%--
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净利率3.16%
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销售费用/利润率279.49%
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股息率0.97%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)13.78%
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有息资产负债率(%)8.05%
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财费货币率(%)0.04%
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应收账款/利润(%)188.22%
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存货/营收(%)32.37%
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经营现金流/利润(%)-88.19%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.14%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)13.31%
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流动比率1.14%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)11.91%
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货币资金/流动负债(%)43.70%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)32.16%
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应收账款/利润3年变动比例(%)27.37%
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存货/营收环比(%)-1.23%
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在建工程/利润(%)16.02%
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在建工程/利润环比(%)329.99%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)2.71%
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经营性现金流/利润(%)-88.19%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军 李沐阳华泰柏瑞中证2000ETF467200
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付伟博时汇融回报一年持有期混合A331500
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杨超金信消费升级股票A290000
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卢玉珊南方改革机遇灵活配置混合56000
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李佳亮 游涛南方中证2000ETF54788
行业相对指标
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