新金路诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新金路

(000510)

总市值：35.41亿

PE(静)：-56.61

PE(2025E)：-186.37

总股本：6.49亿

PB(静)：2.84

利润(2025E)：-0.19亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-2.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.8%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-9.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报35份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司近期亏损幅度或将减小。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下栗木矿业复产进展情况？

答：自公司以“破产和解”方式取得栗木矿业股权后，投入了大量人力、物力，积极推进栗木矿业的复工复产工作，目前，已完成了井下清淤等工作及矿区道路的修建，巷道的排水工作持续进行之中，洗选、冶炼等项目已经完成了可行性论证，正在进行施工建设方案编制和项目开工前置审批手续办理，公司将加快进度，统筹规划、积极协调相关部门，力争早日实现复工复产。

2、请问贵公司石英砂项目进展情况？

公司石英砂产品目前有少量销售，公司作为氯碱化工企业，为积极探索业务转型升级，寻求新的利润增长点，公司进行了石英砂产品的研发生产工作，新的产品，其工艺技术需要根据市场需求、客户需要不断进行调试和完善，新的市场拓展也需要一个过程，公司将以客户和市场为导向，全面提供要素保障，提升石英砂产品质量和市场竞争力，使其成为公司新的利润增长点，提升公司价值，为股东创造更好的报。

3、公司简易程序发行股票授权期限截止日期是什么时候？

根据《上市公司证券发行注册管理办法》等规定，办理以简易程序向特定对象发行股票事宜，需经上市公司董事会、年度股东会审议，授权期限自本年年度股东会审议通过后至下年年度股东会召开日前。

4、新金路之前公告的，预计以简易方式定增一事，有否进展和实质计划？

公司董事局将根据公司的融资需求在授权期限内确定是否实施该事项。

5、从半年报看，PVC 的毛利为-33%，也就是生产、销售越多，就会亏损越多，是否考虑停产或减产？

由于氯碱化工行业的工艺特性，在生产碱产品的同时，必须配套生产 PVC 树脂，且产品生产数量存在配比关系，在生产经营过程中，无法单独选择仅生产其中某一种产品，因此公司在日常生产经营过程中会统筹考虑PVC 树脂及碱产品的综合毛利，虽公司树脂产品处于亏损状态，但碱产品毛利能够完全覆盖树脂产品的亏损，2025年上半年公司氯碱产品综合毛利率仍达 10.70%，单一树脂产品亏损不会影响公司的可持续发展能力。同时公司也在强化附加值更高的特种树脂生产销售力度，提升产品的盈利能力。

6、公司持续几年亏损，PVC 行业持续过剩，如果新行业石英砂、粟木矿不能及时贡献营收，会否存在倒闭退市风险？

面对激烈的市场竞争，公司将审时度势，预势而为，以效益为中心，以利润为导向，精准施策、算账经营，科学组织生产，把握行情机遇，力争经营效益最大化。

（一）继续强化精细化管理，提升集团运营管控效率。

（二）聚焦安全环保基础，精心组织生产经营工作，全面提供要素保障，不断提高产品市场占有率。

（三）以市场为导向，加大技术研发力度，加强技术研发平台和科研队伍建设，促进科技成果转化。

（四）以技术创新为动力，以提质增效为保障，紧抓市场机遇与项目进度，沟通协作，合力攻坚，扎实推动各项工作落实落细。

（五）加快转型升级步伐，寻求更多新的利润增长点，为公司持续稳定、健康发展奠定坚实基础。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券王喆的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新金路的合理估值约为--元，该公司现值5.46元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新金路需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王喆对其研究比较深入（预测准确度为8.31%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

-0.19
2026E

0.62
2027E

0.81

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-2.25%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-2.55%

--
净利率

-2.96%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

19.01%
财费货币率(%)

0.14%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

16.49%
经营现金流/利润(%)

-149.32%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-5.85%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-25.11%
流动比率

0.71%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-13.01%
货币资金/流动负债(%)

22.02%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-7.89%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-149.32%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
曾鹏

博时军工主题股票A

1000000
申庆

兴全沪深300指数增强(LOF)A

782580
申庆张晓峰

兴全中证800六个月持有指数增强A

330000
盛豪孔令烨雷文渊

华泰柏瑞中证2000指数增强A

276300
柳军李沐阳

华泰柏瑞中证2000ETF

270500

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行业相对指标