华金资本诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华金资本

(000532)

总市值：43.05亿

PE(静)：26.34

PE(2026E)：--

总股本：3.45亿

PB(静)：2.61

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.26%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为34.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为5.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报33份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市32年以来，累计融资总额3.05亿元，累计分红总额3.99亿元，分红融资比为1.31。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.7%/42.2%/34.2%，净经营利润分别为8063.49万/2.38亿/1.72亿元，净经营资产分别为5.15亿/5.63亿/5.03亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.15/-0.08/-0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6069.82万/-3712.61万/-6627.69万元，营收分别为4.01亿/4.86亿/4.95亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的4.04%分位值，距离近十年来的中位估值还有45.55%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产10.91亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司与本次参与业绩说明会的投资者进行了互动交流，就投资者关注的进行了回复，相关具体回复如下：

答：尊敬的投资者，您好！作为上市公司，公司坚决贯彻落实提高上市公司质量相关工作部署，切实履行企业责任，以提升上市公司内在价值为核心，维护广大投资者合法权益。

二级市场市值表现受宏观环境、行业周期、市场情绪等多重外部因素共同影响，与公司内在价值存在阶段性背离，我们充分理解广大投资者对公司长期市值表现的关切。公司管理层具备向前向好发展的内生动力，始终聚焦 “股权投资 + 实体产业 + 创新平台” 的战略格局，多措并举推动经营提质增效

做强股权投资主业持续深耕半导体、新能源、高端制造、生物医药等战略性新兴产业，依托国资产业投资平台优势，持续挖掘优质项目，提升基金管理能力与项目退出收益，夯实利润基本盘；

做优实体产业板块推动华冠电容、力合环保等实业子公司降本增效、拓展市场，持续提升电子元器件、污水处理业务盈利能力；推进华金智汇湾创新中心运营，放大产业孵化与园区协同价值；

完善公司治理与报机制持续规范信息披露，严格落实利润分配政策，在满足业务发展资金需求前提下，合理实施分红，与股东共享经营成果；

强化投资者关系管理积极传递公司价值，倾听中小股东意见，促进市场客观认知公司基本面，推动市值与内在价值逐步匹配。

后续公司管理层将继续苦练内功，持续挖掘业务增长潜力，全力提升经营质量与核心竞争力，以稳健经营馈全体股东。感谢您的关注与建议。

2.请问一下截止 9月 14 日收盘的股东人数。

尊敬的投资者，您好！根据相关规定，公司仅通过定期报告（如年度报告、半年度报告及季度报告）披露股东人数信息。您可登录巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn/）查看《2026 年半年度报告》，截至 2026 年 6月 30 日的股东人数为 35,191 人。感谢您的关注！

3.请问谢董事长，你们有哪些新的投资项目，有望未来报投资者?你们有失误的项目吗?

尊敬的投资者，您好！

公司股权投资业务主要由下属具备私募管理人资质的子公司作为GP 设立基金开展，重点布局半导体、I 人工智能、生物医药、新能源等战略性新兴赛道。近年新增投资及持续跟进的重点项目包括影石创新、文远知行、芯潮流、优必选、千寻智能、墨奇智能、高景太阳能、爱旭股份、珠海冠宇、泰诺麦博、东昇聚变等明星项目。

公司作为基金管理人，投资收益来源于基金管理费以及项目退出后的超额收益分成；股权投资项目从投入到退出周期较长，项目能否顺利上市、退出以及最终收益存在不确定性，无法预判具体报，相关项目进展请以公司后续公告及定期报告为准。

股权投资本身具备高风险属性，项目受行业周期、技术迭代、市场环境等多重因素影响，部分项目在发展过程中会出现估值波动不及预期的情形，属于股权投资行业正常现象。公司已建立完整的投前尽调、投中评审、投后跟踪的全流程风控体系，对项目持续跟踪管理，根据会计准则对相关资产进行公允价值计量与减值评估；对出现风险的项目，公司会通过购、股权转让、债务重组等方式积极处置，最大限度保全资产。

公司严格按照监管要求，对达到披露标准的重大资产减值、重大项目情况履行信息披露义务，相关财务数据可查阅公司定期报告。

后续公司将持续优化投资结构，严把项目入口关，强化投后管理，努力挖掘优质项目，力争为全体股东创造更好报。感谢您的关注。

4.尊敬的董事长，2026 年截止目前公司新增的投资项目有哪些

尊敬的投资者，您好！在实业板块发展方面，公司下属子公司华冠电容器正深耕汽车电子、新能源领域，并重点挖掘人工智能、算力基础设施服务器等新兴市场机会，采用"直销+代销"双轮驱动模式拓宽渠道覆盖面，同时推进设备技改以扩大液态片式及固液混合产品产能，打造双拳头产品。股权投资与管理方面，公司下属私募股权投资管理基金未来将重点关注人工智能、集成电路、具身智能、创新药、医疗器械、新能源等领域，重点布局大湾区、长三角、京津冀及华中区域。

5.董事长好，管理层怎样提升公司营业收入和利润？怎么提升公司的价值和质量？怎么让贵司的投资者分享到红利？

尊敬的投资者，您好！公司将采取以下措施，持续提升主业发展

通过下属子公司铧盈投资、华金投资等专业平台，采用"募投管退"全周期管理模式，重点投向半导体、I 人工智能、生物医药、新能源等战略性新兴赛道。报告期内与四大行 IC 试点合作基金，深化与央企基金及地方国资的战略合作，增强资金实力。

公司下属子公司华冠电容器将根据市场需求，加大研发力度，积极开发新产品，开拓国内外市场客户，同时，不断强化品质与生产管理，进一步做大经营规模及增强企业竞争优势。

公司所从事的城市污水处理业务将紧跟政策变动趋势，与政府和行业管理部门密切合作，尽职尽责履行环保责任，通过推行智慧水务和加强精益管理，提质增效，保证生产安全稳定运行、达标排放，同时力争拓展新项目，最大限度维护公司和股东权益。

科技园区业务将通过强化核心产业集聚，优化园区配套设施，支持科技项目研发、提升增值赋能服务等措施，塑造园区特色产业氛围，打造辨识度鲜明的特色产业园区，推动园区高质量发展。

同时公司将规范公司治理、夯实企业核心价值，落实稳定分红机制，持续馈投资者，全力推动市值与内在价值匹配。感谢您的关注！

6.尊敬的董事长，请问贵司有投资越亚半导体么

尊敬的投资者，您好！公司子公司管理的基金参与了珠海越亚半导体股份有限公司的投资，现阶段不会对公司盈利状况构成重大影响，感谢您的关注。

7.尊敬董事长，十五五规划部署金融强国建设，提出培育耐心资本、投早投小投硬科技。请问十五五期间，集团是否计划将更多产业母基金、科创投资资源导入上市公司，依托横琴政策引入澳资、境外长期资本，强化上市公司科技金融平台功能，服务新质生产力？

尊敬的投资者，您好！公司始终围绕“股权投资+实体产业+创新平台”的战略格局开展经营，持续提升基金管理能力和产业投资能力，重点布局半导体、I 人工智能、生物医药、新能源等战略性新兴产业，积极服务新质生产力发展。在区域协同方面，公司立足珠海、依托横琴粤澳深度合作区区位优势，关注并把握相关政策机遇，努力拓展业务发展空间。

关于股东层面的战略规划和资源安排，公司不掌握相关信息，不便代为应。如未来有涉及上市公司层面的相关安排，公司将严格按照信息披露相关规定及时履行披露义务。感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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