ST三木

(000632)

总市值：16.06亿

PE(静)：-1.79

PE(2026E)：--

总股本：4.66亿

PB(静)：25.60

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-15.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.85%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-12.42%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-3.29亿/-5.14亿/-9.23亿元，净经营资产分别为23.31亿/22.12亿/10.36亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.22/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为21.42亿/23.24亿/19.25亿元，营收分别为139.12亿/104.81亿/59.05亿元。

详细数据

研究院小巴

注册制下上市公司壳将会更不值钱，价投不会关注此类公司，请谨慎看待。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：管理层如何评估持续经营风险，2026 年核心脱困路径与关键时间节点是什么？

答：投资者您好，由于公司所属行业的原因导致公司持续经营存在困难，公司2026年度的首要任务是通过盘活存量资产、改善经营来化解自身的风险。其次，公司始终坚持以开放态度关注并评估有助于优化资本结构、增强持续经营能力的各类战略资源与合作机会若未来涉及上述相关事项，公司将严格依据相关法律法规及监管要求，及时履行内部决策程序并对外披露，同时确保相关方案充分保障中小投资者的合法权益。截至目前，公司暂不存在应披露而未披露的重大事项。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，ST三木的合理估值约为--元，该公司现值3.45元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

ST三木需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -12.41%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -6.89%
    --
  • 净利率
    -15.63%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    54.80%
  • 财费货币率(%)
    0.49%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    37.36%
  • 经营现金流/利润(%)
    1515.09%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -22.99%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -133.90%
  • 流动比率
    0.91%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -4.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    10.79%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -1.56%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    1515.09%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 孔宪政
    诺安多策略混合A
    3077000
  • 王颖
    中信保诚多策略混合(LOF)A
    1669900
  • 陈岚 王颖
    中信保诚安鑫回报债券A
    149200
  • 吴可凡
    国泰聚智量化选股混合发起A
    17000
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