东莞控股
(000828)
总市值：107.90亿
PE(静)：13.10
PE(2026E)：--
总股本：10.40亿
PB(静)：1.03
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.12%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为51.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.74%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报29份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/27.9%/17.1%，净经营利润分别为6.52亿/9.32亿/8.01亿元，净经营资产分别为107.55亿/33.44亿/46.88亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.56/-0.02/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-26.32亿/-3062.83万/-1.15亿元，营收分别为46.88亿/16.92亿/15.52亿元。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到11.9%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产20.32亿元，预期净利润--元。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025 年经营现金流同比大增 68.97%至 23.2亿元，主要驱动因素是什么？未来现金流的可持续性与使用规划（如分红、投资、偿债）是怎样的？
答：（1）现金流同比增长主要受高速公路主业现金流持续稳定，经营性现金支出下降等方面的影响；（2）公司高速公路主业现金流稳定，未来将结合莞深高速改扩建资金需求、产业资本投资及分红计划等统筹使用。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，东莞控股的合理估值约为--元，该公司现值10.38元，现价基于合理估值有0%的低估
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
东莞控股需要保持11.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师杜冲对其研究比较深入（预测准确度为67.42%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC5.12%
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利润5年增速-1.03%--
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营收5年增速4.31%--
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净利率51.64%
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销售费用/利润率----
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股息率3.04%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)18.82%
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有息资产负债率(%)27.14%
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财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)4.37%
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存货/营收(%)--
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经营现金流/利润(%)281.66%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.11%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.84%
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流动比率2.27%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)65.32%
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货币资金/流动负债(%)141.02%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-23.27%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-13.58%
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存货/营收环比(%)--
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在建工程/利润(%)462.93%
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在建工程/利润环比(%)6.61%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)6.23%
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经营性现金流/利润(%)281.66%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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胡一江华宝标普中国A股红利机会ETF3523900
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叶乐天 赵云煜建信中证1000指数增强A824100
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王家列 闫雯雯 耿帅军中金恒嘉稳健3个月持有债券发起A73900
行业相对指标
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