天保基建
(000965)
总市值：32.85亿
PE(静)：171.01
PE(2026E)：--
总股本：11.10亿
PB(静)：0.59
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为1.6%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.33%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-3.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.5%/0.1%/0.8%，净经营利润分别为2849.93万/718.2万/6489.47万元，净经营资产分别为63.33亿/68.14亿/84.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为2.43/2.99/2.94，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为74.29亿/75.55亿/82.42亿元，营收分别为30.63亿/25.31亿/28.04亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-36.44亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：贵公司目前的业务转型进展如何。有没有实质性的进展？
答：投资者您好，公司十四五战略确定了以“未来社区+主题园区”为双主业发展模式，公司将在继续做好主业的基础上，精研“五位一体”的主题园区运营模式，以“金融+基金+投资+供应链+服务”的方式，积极拓展产业园区业务，创新企业盈利模式。今年以来，公司综保智汇城主题园区项目招商进展顺利，2026 年一季度新增签约面积 1.1 万平方米，为公司贡献了新的营收来源。关于下一步的转型规划，公司十五五战略已于 2025 年四季度启动制定，将于近期确定未来五年发展规划方向。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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财报摘要
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项目2025评级
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ROIC1.60%
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利润5年增速-67.23%--
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营收5年增速27.90%--
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净利率2.31%
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销售费用/利润率618.95%
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股息率0.26%
财报体检
财务排雷 综述：财务风险可能较大。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)32.01%
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财费货币率(%)0.13%
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应收账款/利润(%)928.67%
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存货/营收(%)363.11%
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经营现金流/利润(%)-7259.61%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-6.96%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-15.69%
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流动比率3.26%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-26.00%
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货币资金/流动负债(%)30.57%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)0.10%
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应收账款/利润3年变动比例(%)2061.69%
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存货/营收环比(%)-7.59%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-7.47%
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经营性现金流/利润(%)-7259.61%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗文杰南方中证房地产ETF6659180
行业相对指标
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