炬申股份

(001202)

总市值：30.65亿

PE(静)：37.58

PE(2025E)：--

总股本：1.67亿

PB(静)：3.86

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.96%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.82%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为0.01%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2025年上半年营收实现了12%的显著增长主要驱动因素是什么？哪些业务板块贡献最大？

答：尊敬的投资者您好，公司2025年上半年营业收入实现了49.12%的增长，主要驱动因素是运输综合业务收入的上升。

2.购股份集中减持是对公司没有信心还是减持后另有发展，资金用途烦请说明

尊敬的投资者您好，公司减持所得资金的用途主要用于补充公司流动资金，有利于提升公司持续经营能力。

3.请问公司在几内亚市场的布局取得了哪些新进展？

尊敬的投资者您好，公司已经在几内亚开展陆路运输服务，为客户提供从矿区到港口的全程物流解决方案。此外，公司几内亚驳运项目也在积极推进中。

4.近期推进的向不特定对象发行可转换公司债券，对公司实现战略目标有何重要意义？

尊敬的投资者您好，发行可转债募集资金主要用于投资炬申几内亚驳运项目、补充流动资金及偿还银行贷款。募投项目的实施将新增公司在几内亚地区的驳运服务能力，提升公司对主要客户的服务能力，进一步增强公司的竞争力。同时，补充流动资金及偿还银行贷款项目可以提升公司营运资金规模，满足业务发展需求，为公司可持续发展打下良好的基础。

5.请问哪些业务或市场在Q2贡献了超预期的增长？

尊敬的投资者您好，公司的主要业务包括运输和仓储业务，其中运输业务2025年上半年收入同比增长了65.38%；仓储业务同比增长了12.65%。

6.公司不以视频形式召开说明会，采用留言方式本人比较失望，充分说明公司说明会流于形式，公司不自信。

尊敬的投资者您好，公司将通过业绩说明会、投资者调研等方式，强化与投资者的沟通交流，搭建全方位沟通平台，全面提升投资者关系管理服务。感谢您的关注


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，炬申股份的合理估值约为--元，该公司现值18.39元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

炬申股份需要保持32.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.95%
  • 利润5年增速
    -0.41%
    --
  • 营收5年增速
    5.47%
    --
  • 净利率
    6.98%
  • 销售费用/利润率
    19.38%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    29.61%
  • 财费货币率(%)
    0.10%
  • 应收账款/利润(%)
    134.85%
  • 存货/营收(%)
    1.83%
  • 经营现金流/利润(%)
    194.54%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.09%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    8.84%
  • 流动比率
    1.27%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    52.44%
  • 货币资金/流动负债(%)
    43.91%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -3.72%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -53.87%
  • 存货/营收环比(%)
    91.00%
  • 在建工程/利润(%)
    37.66%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -32.00%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -5.68%
  • 经营性现金流/利润(%)
    194.54%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李响
    富荣福耀混合A
    32900
  • 焦文龙 何顺
    工银聚享混合A
    22750
  • 翟梓舰
    西部利得量化优选一年持有期混合A
    16200
  • 曾文宏
    诺德量化优选
    14300
  • 曲径
    中欧沪深300指数量化增强A
    5200
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行业相对指标

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