黔源电力诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

黔源电力

(002039)

总市值：79.31亿

PE(静)：36.34

PE(2025E)：19.77

总股本：4.28亿

PB(静)：1.82

利润(2025E)：4.01亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.65%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为20.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.64%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为4.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报19份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的65.76%分位值，距离近十年来的中位估值还有6.43%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：前两年公司投资的光伏电站预期效益乐观，请现在达到了吗？如没有，请有何纠错举措？

答：公司聚焦“一利五率”目标要求，围绕增发电量、提升消缺效率，减少弃光率，在提质增效下功夫，持续提升项目效益，谢谢。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华源证券刘晓宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，黔源电力的合理估值约为--元，该公司现值18.55元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

黔源电力需要保持23.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘晓宁对其研究比较深入（预测准确度为48.42%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

4.01
2026E

4.41
2027E

4.63

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.64%
利润5年增速

-3.45%

--
营收5年增速

-2.32%

--
净利率

20.70%
销售费用/利润率

--

--
股息率

0.39%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

42.96%
财费货币率(%)

0.90%
应收账款/利润(%)

251.51%
存货/营收(%)

0.16%
经营现金流/利润(%)

576.15%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

16.81%
流动比率

0.24%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

52.73%
货币资金/流动负债(%)

9.77%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

49.65%
应收账款/利润3年变动比例(%)

231.39%
存货/营收环比(%)

18.80%
在建工程/利润(%)

44.61%
在建工程/利润环比(%)

53.37%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

50.00%
经营性现金流/利润(%)

576.15%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王玉珏

北信瑞丰外延增长主题灵活配置

60000
叶乐天赵荣杰

建信多因子量化股票

51700
石磊何晶

银河君信混合A

10000
刘玮明

博道和瑞多元稳健6个月持有期混合A

8900
赵荣杰王琦

建信开元耀享9个月持有期混合发起A

6500

更多>

行业相对指标