山河智能
(002097)
总市值：85.32亿
PE(静)：116.89
PE(2025E)：--
总股本：10.75亿
PB(静)：1.80
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.37%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.7%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司上市19年以来，累计融资总额35.73亿元，累计分红总额6.10亿元，分红融资比为0.17。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的67.09%分位值，距离近十年来的中位估值还有10.2%的下跌空间。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：能否详细阐述一下公司在战略层面如何应对当前复杂多变的市场环境，以及未来3-5年的战略目标和实施路径？
答:尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心与关注。“十四五”期间，公司以先导式创新为引领，深化“一点三线”与“一体两 翼”战略布局。战略目标：在稳定传统主业基础上，加快成长型产业发展和战略型新兴业务培育，形成一批关键核心技术和极具竞争力的 新产业，推动企业朝国际化、智能化、绿色化、高端化方向高质量 发展，打造高端装备制造业创新发展的山河智能样板。实施路径：2025 年，公司将围绕“聚势谋远，向新求变”开创高质量发展新局面。一 是改善经营质量，对标挖潜增效，控制经营风险；二是强化科技创新 和数字化赋能，培育和发展新兴产业，推进管理变革。在海外发展方 面，坚持本地化战略，建设海外培训中心，打造本地化经营团队，布 局新兴市场，优化业务结构，拓展航空板块业务范围。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山河智能的合理估值约为--元，该公司现值7.94元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
山河智能需要保持78.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师冯胜对其研究比较深入（预测准确度为13.55%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC2.36%
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利润5年增速----
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营收5年增速-0.84%--
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净利率0.29%
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销售费用/利润率822.68%
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股息率0.30%
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)47.24%
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财费货币率(%)0.21%
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应收账款/利润(%)9172.57%
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存货/营收(%)43.63%
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经营现金流/利润(%)879.04%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-21.26%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-80.00%
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流动比率1.17%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-5.34%
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货币资金/流动负债(%)20.00%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)5.93%
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应收账款/利润3年变动比例(%)519.29%
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存货/营收环比(%)10.08%
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在建工程/利润(%)131.22%
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在建工程/利润环比(%)3.65%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)7.17%
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经营性现金流/利润(%)879.04%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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崔蕾南方中证1000ETF5622957
行业相对指标
相关评级
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