利欧股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

利欧股份

(002131)

总市值：436.78亿

PE(静)：1294.37

PE(2026E)：--

总股本：67.72亿

PB(静)：3.38

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.13%，生意回报能力不强。去年的净利率为-0.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-16.46%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为33.1%/--/--，净经营利润分别为19.36亿/-3.04亿/-1108.17万元，净经营资产分别为58.44亿/59.29亿/67.96亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.17/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为36.23亿/36.06亿/43.22亿元，营收分别为204.71亿/211.71亿/200.5亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产90.44亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司作为从移动互联网时期完成业务跨界升级形成“机械制造+数字营销”双主业格局的企业，在AI时代，公司如何从整体业务层面进行战略思考？

答：公司目前形成了“泵与系统业务+数字营销业务”的双主业业务格局。在两个业务板块中持续、深入推进I技术应用，是公司的整体发展战略。公司坚持以I与主营业务深度融合为方向，推动两大主业的能力升级和长期竞争力提升。从业务特性来看，数字营销业务与人工智能技术的适配性较高，因此在相关I应用探索和落地方面起步较早、推进相对深入；与此同时，公司也在泵与系统业务中积极推动I技术在产品研发、生产制造及运营环节的应用，持续探索智能化升级路径。整体而言，公司以双主业协同推进I应用，作为面向未来的重要战略布局。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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