川润股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

川润股份

(002272)

总市值：48.39亿

PE(静)：-41.82

PE(2025E)：--

总股本：4.85亿

PB(静)：3.25

利润(2025E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-7.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-5.06%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额12.54亿元，累计分红总额1.30亿元，分红融资比为0.1。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司所处行业发展趋势及行业内主要企业表现情况

答：在全球能源结构加速转型背景下，新能源产业已成为经济可持续增长核心引擎。公司各细分行业前景良好：高端装备制造业务中，可再生能源装机快速增长，风电、储能、清洁能源、光伏等行业均有政策支持和市场需求，有望带动公司规模和业绩增长；随着算力成为数字时代的关键生产力，液冷、数字能源需求增加，市场规模将扩大；零碳数字园区受政策支持，市场规模将显著增长；液压元件及辅件高端市场规模持续扩大，进口替代空间增大；军工装备、工业服务市场需求规模也在扩大等。但也面临产业政策变动、行业周期等风险。作为深耕高端能源装备制造领域的践行者，公司始终以敬畏之心洞察行业脉搏。受益于“双碳”目标推进，科技/产业变革加速演进下数字时代算力的发展，公司主营业务所处的行业迎来政策与市场需求增长的双重驱动。根据国家能源局发布的数据，全国全社会用电量 9.85万亿千瓦时，同比增长 6.8%。截止 2024 年底，我国累计发电装机容量约 33.5亿千瓦，同比增长 14.6%。其中，风电装机容量约 5.2亿千瓦，同比增长 18.0%，风电太阳能累计发电装机超过 14亿千瓦。2024年全球可再生能源装机容量保持快速增长，国内风电新增装机规模同比显著增长，海上风电、大功率机组成为发展重点，新能源装机高增，火电灵活性改造、新型储能等调节手段重要性凸显，为公司发展带来新机遇。但受原材料价格波动、部分区域项目延期等因素影响，各企业业绩分化有所加剧，技术领先性和供应链韧性成为竞争关键。据了解行业头部企业普遍在技术迭代（如远海、大兆瓦、液冷）、全球化布局、服务响应效率等方面加大投入。川润始终以“做好自己的事”为第一要务——依托前瞻性研发储备抢占技术制高点，通过精益生产+核心自主可控构建成本优势，通过智能化产线升级压缩交付周期等，我们坚信，唯有在 “星辰大海的征途”中保持战略定力，才能在行业浪潮中行稳致远。行业格局情况请关注国家能源局政策解读、第三方行业白皮书及公司定期报告中的竞争分析章节。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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